Alcoa načne další výsledkový kolotoč - konec jedné legendy ? Schopnost předpovídat celkový vývoj se snižuje

Světová hliníkářská jednička, společnost Alcoa dnes, jako již tradičně, zahájí další výsledkový kolotoč, tentokrát tedy pro 1Q 2013. Schopnost jejích výsledků předznamenávat celkový vývoj se v poslední době výrazně snižuje. Od roku 2002 do roku 2011 byla tato provázanost velmi těsná, když index S&P 500 rostl v průměru o 2,5%, když firma překonala výsledková očekávání. Když firma zaostala za odhady S&P rostl pouze o 0,5%. V roce 2011 se tato unikátní série přerušila, protože index S&P rostl o více jak 3% i přesto, že firma svými výsledky zaostala za odhady a její akcie se výrazněji propadly. Od té doby spojitost není tak jasná, protože S&P rostl v průměru o 3% při překonání očekávání trhu a jednou poklesl o 0,5%. Mnozí portfoliomanažeři již titul nepovažují za tak důležitý a přesný "lakmusový papírek" celé následující výsledkové sezóny.

Alcoa je na rozdíl od jiných velkých těžebních a zpracovatelských společností s často velmi diverzifikovanou produkcí velmi úzce zaměřena na tězbu a zpracování bauxitu a následnou produkci hliníku. Pokud poklesne poptávka v tomto konkrétním segemntu není schopna pokles nijak kompenzovat v rámci jiných surovin. Poptávka po hliníku je v současné době utlumena slabší poptávkou hlavních tradičních odběratelských sektorů a také celkovou nadprodukcí.

Alcoa je na v bázi indexu Dow Jones od roku 1959 a nyní je v pozici člena s nejmenší vahou v rámci tohoto indexu, když jí patří pouhých 0,4%. Pro srovnání například Chevronu patří 6,4% a IBM plných 11%.
Alcoa se v roce 2002 stala nejhodnotnější zpracovatelskou společností. Od té doby její tržní kapitalizace poklesla o 74% na současných cca 9 mld.USD. Počet velkých institucionálních investorů během posledních 10 let poklesl o 47%. V roce 2002 drželo ve svých portfoliích akcie společnosti za 100 mil.USD a více plných 390 portfoliomanažerů. Aktuálně je to již jen kolem 208.

Firmě hrozí, že agentura Moody´s sníží hodnocení firemních dluhopisů do spekulativního rámce.

Novým "lakmusovým papírkem" je nyní v očích analytiků například společnost IBM, pro kterou podle statistik platí, že pokud její výsledky překonají odhady bude celá výsledková sezóna pozitivní v plných 75% případů.

Pro 1Q13 analytici očekávají obecně meziroční pokles zisků o cca 1,8%. nA konci ledna se ještě počítalo s růstem o 1,2%. Od Alcoy se očekává vytvoření zisku 8 centů na akcii oproti 10 centům z 1Q12.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko