Komentáře k zahraničnímu obchodu - historicky rekordní přebytek, tempo růstu se ale snížilo

Obchodní bilance skončila i v závěru loňského roku přebytkem, a to ve výši 6,4 mld. korun. Za celý loňský rok bylo vykázáno kladné saldo ve výši 310,8 mld. korun, což je nejvyšší přebytek v historii samostatné ČR.

Na druhé straně v prosinci meziročně poklesl jak objem vývozu (o 7,1 %), tak i dovozu (o 7,0 %). K tomu však výrazně dopomohly kalendářní vlivy, když počet pracovních dnů v loňském prosinci byl o tři nižší než v prosinci 2011. Pokud vezmeme v úvahu očištěná data, tak vývoz vzrostl o 1,2 % a dovoz dokonce o 1,5 %. Za celý loňský rok vzrostl vývoz o 6,4 % a dovoz o 2,4 %.

Výrazný přebytek obchodní bilance lze jednoznačně hodnotit kladně. O zboží vyráběné v ČR je za hranicemi zájem, a to navzdory nepříliš dobré ekonomické situaci ve většině zemí EU, kam směřuje drtivá část domácího vývozu. Na druhé straně si nelze nevšimnout negativních tendencí. Vývoz silničních vozidel a strojů se snižuje, což je mimo jiné důsledek poklesu poptávky v západní Evropě. Za celý loňský rok došlo i ke snížení dynamiky dovozu, což naopak potvrzuje recesi domácí ekonomiky.

Výhled na letošní rok tak z tohoto pohledu není příliš optimistický. Na druhé straně předstihové indikátory z Německa naznačují, že ekonomika našeho klíčového obchodního partnera se začíná opět zvedat. Oživení zahraniční poptávky by tak mělo pomoci i české ekonomice. K tomu však pravděpodobně nedojde dříve, než ve druhém pololetí letošního roku.

Miroslav Novák
Analytik

Poprvé v loňském roce se v prosinci saldo obchodní bilance meziročně zhoršilo. Přebytek zahraničního obchod dosáhl 6,4 mld. Kč, v prosinci 2011 činil 7,2 mld. Kč. Vývoz ve srovnání s předchozím rokem klesl o 7,1 procenta, dovoz se snížil o 7,0 procent. Na obou stranách bilance se projevil nižší počet pracovních dní.

V zahraničním obchodu se projevuje zhoršení ekonomické situace v eurozóně. Hlavním obchodním partnerem České republiky je Německo a data za poslední čtvrtletí loňského roku ukazují na mezikvartální pokles HDP. Vývoz z ČR do Německa v prosinci meziročně klesl o 11,9 procenta. Lépe na tom bohužel není ani vývoz na Slovensko, který se snížil o 10,4 procenta. Z pohledu komoditní struktury je pro celkový vývoj vývozu klíčový pokles vývoz strojů a dopravních prostředků o 8,7 procenta.

Slabá domácí poptávka se projevuje v klesajícím dovozu. Pokles spotřebitelské poptávky vedl ke snížení dovozu průmyslového spotřebního zboží o 9,0 procent. Útlum investiční aktivity snížil dovoz strojů a dopravních prostředků o 6,2 procenta.

Zhoršující se ekonomické klima v Evropě omezuje možnosti české ekonomiky vyrovnávat klesající domácí poptávku zlepšením čistého exportu. Příspěvek zahraničního obchodu k HDP zůstal ve 4. čtvrtletí loňského roku kladný, nicméně snížil se a pokles HDP se kvůli tomu prohloubil.

Za celý rok dosáhl zahraniční obchod rekordně vysokého přebytku 311 mld. Kč. V letošním roce prognóza ukazuje na přebytek ve výši 290 mld. Kč.

David Marek, Patria Finance