VIG: Downgrade a perspektivně nižší dividenda (+přehled doporučení)

„Nedávno zveřejněný hrubý zisk za 2012 byl slabší než náš odhad. Očekáváme však, že firma přesto oznámí růst dividendy na 1,2 Eur na akcii (loni 1,1 Eur), což odpovídá zachování podobného výplatního poměru jako v loňském roce. VIG v loňském roce vykázal silný růst předepsaného pojistného, a to zejména na polském trhu. Podstatnou část tohoto růstu však tvoří krátkodobé jednorázově placené životní pojistky s nízkou marží, takže dynamika na úrovni zisku za růstem pojistného zaostává,“ uvádí v dnešní analýze Miroslav Adamkovič z Komerční banky. KB dnes zvýšila cílovou cenu pro akcie rakouské pojišťovny, ale zároveň snížila investiční doporučení i odhad dividendy vyplácené v příštím roce. Pojďme k důvodům a novým parametrům reportu.

VIG: Downgrade a nižší dividenda? Čtěte na iPOINT