ČR - aktivita české výroby v prosinci překvapivě nejhorší od roku 2009

České PMI se včera překvapivě zhoršilo - dostalo se až na 46 (ze 48,2 měsíc předtím), což je snad nejrychlejší propad od krize v roce 2009. Výrazně se propadla samotná produkce (na 44,3, což je nejníže za 3,5 roku). Otázkou ale je, zda se na tomto výsledku nepodepsal o tři nižší počet pracovních dní v prosinci (proti 2012), což mohlo ovlivnit například tok nových objednávek (což nemuselo pokrýt ani sezónní očištění). Uvidíme v lednu, ale zatím bych nelámal hůl nad našim scénářem stabilizace průmyslu v 1Q13. IFO v Německu se v prosinci zlepšilo, což se s odstupem času snad projeví i u nás. Na druhé straně ale německé finální PMI bylo v prosinci 46 – což souhlasí s tím, co vidíme zde v ČR a ukazuje, že čekat na růst v ČR letošním roce je příliš optimistické (my čekáme -0,1% r/r). Určitě však tato data posilují křídlo, které by chtělo devizovými intervencemi pomoci ekonomice – dle nás ale čistý efekt takového kroku moc velký nebude (vyšší dovozní ceny podkopou spotřebu domácností).