CFO France T: Akcie i odhady cash flow jsou podhodnocené

Finanční ředitel France Telecomu Gervais Pellissier dnes komentoval vývoj firemních akcií v tom smyslu, že aktuální cena neodráží správně schopnosti firmy generovat volné peněžní toky. Podle Pellissiera jsou kapitálové trhy v tomto ohledu příliš pesimistické a podceňují schopnosti firmy v tomto ohledu.

Akcie France Telecom jsou letos nejhorší částí indexu CAC 40 s poklesem o 30% oproti růstu celého indexu o 15%. V rámci celoevropského 23členného telekomunikačního indexu společnosti Bloomberg je France T. třetím nejhorším titulem. Akcie FT jsou letos pod tlakem hlavně kvůli poklesu tarifů, který byl nastartován agresivním vstupem diskontního operátora Iliad na francouzský trh. Investoři se následně začali strachovat o schopnosti FT udržet peněžní toky. K poklesu přispělo také snížení výhledu pro výši budoucích dividend.

Podle Pellissiera společnost končila první pololetí s čistým zadlužením na úrovni 31,2 mld.EUR a hodlá zrevidovat a případně zredukovat své portfolio, tak aby byla schopna dále financovat případné vhodné akvizice. FT zvažuje převzetí některých aktiv ve Španělsku a v Maroku.

Vedení společnosti se chce zaměřit především na nabídku balíčků obsahujících připojení k vysokorychlostní 4G síti a vysokorychlostní optické síti, aby tak podpořila celkový růst příjmů.

Pellissier dále uvedl, že podle jeho mínění má firma všechny špatné zprávy již za sebou. Podle jeho mínění firma bude schopná náležitě zpeněžit zvyšující se spotřebu dat a poptávku po vysoké rychlosti jejich přenosu.
Provozní cash flow by mělo začít opět růst v roce 2014. Letos by mělo dosáhnout úrovně 8 mld.EUR a v příštím roce pak poklesnout k 7 mld.EUR.

Vedení FT uvedlo, že za letošní a příští rok vyplatí s jistotou nejméně 80 eurocentů na akcii v obou letech. Za loňský rok to bylo 1,4 EUR. Aktuální dividendový výnos na úrovni 16% je téměř dvojnásobný oproti západoevropskému průměru.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko