Jaký bude konec roku na pražské burze ? / BIG EXPERT - akcie: týden od 19. 11. 2012

Do konce letošního kalendářního roku zbývá něco málo přes měsíc a tuzemský investor zřejmě začne pomalu bilancovat uplynulý rok.

Index PX v letošním roce příliš volatilní nebyl. Začátek roku se nesl v duchu doznívající euforie z roku předešlého a index dokázal ze svých startovacích hodnot na 920 bodech posílit až nad hladinu 1000 bodů. Zde se ovšem příliš neohřál a následoval pokles až pod 880 bodů. Za poklesem stála jak jinak nervozita ohledně vývoje a řešení dluhové krize v eurozóně, stejně jako český spotřebitel, který zatím tuzemské ekonomice příliš nepomáhá.

Během podzimu se ztráty podařilo umazat a index PX se aktuálně pohybuje kolem 970 bodů., tedy silnější o 5 % oproti začátku roku.

Ideální volbou pro letošní rok se ukázala na pražské burze strategie dividendových jistot, která "napáchala" nejméně škod.

Nejvíce radosti prožívají nepochybně akcionáři Komerční banky, jejichž akcie vystoupaly na svá pokrizová maxima. V kombinaci s dividendou 160 Kč se již s předstihem jedná o absolutního vítěze tuzemského parketu.

Relativně spokojení mohou být akcionáři společnosti Philip Morris, Pegas, Fortuna a VIG. Zmíněné tituly nepodléhají přílišné volatilitě, nesou sice menší, ovšem stabilní dividendový příjem.

Prakticky bez většího zájmu investorů se letos "protloukly" akcie Unipetrolu, se kterými se prakticky neobchoduje. Zřejmě podobný osud čeká i nováčka na pražské burze - akcie Tatra Mountain Resort.

Své si zažily akcionáři společnosti Orco, která se po směně gigantického dluhu do akcií snad ubírá vstříc lepším zítřkům. Akcie se sice pohybují níže než na začátku letošního roku, od svého minima na 35 Kč však dokázaly posílit o téměř 100 %.

Pouze relativní spokojenost zřejmě panuje u vlastníků akcií ČEZ a Telefonica O2. Dividendy jsou vyplaceny, akcionáři mohou být spokojení, ovšem další výhled zůstává zahalen velkou nejistotou. Akcie ČEZu jsou v posledních dnech pod tlakem nízkých cen elektřiny, problémů v Albánii a zdá se, že své dno stále ještě nenalezly. Podobně hledají svá minima akcie Telefonica O2, které se dostaly pod tlak vlivem slabých hospodářských výsledků svých konkurentů v okolních zemích a spekulací ohledně neudržitelnosti vyplácené dividendy.

Majitelé akcií CETV v průběhu roku velké terno nezažily. Akcie se pohybovaly v pásmu 120 - 160 Korun. V posledních dnech pod tlakem slabých výsledků vytvářejí nova minima.

Jako po Waterloo si musí připadat akcionáři NWR. Cyklický titul, který odepsal prakticky 50% své hodnoty se nemilosrdně přibližuje svému historickému dnu kolem 60 Korun. Navíc s obrovskou dávkou nejistoty do příštího roku.

Jaké bude finále letošního roku bude záviset na geopolitické situaci na Blízkém východu a (ne)vyřešení fiskálního útesu v USA.

Karel Kabelka, GRAN CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 19. 11. 2012.

• Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
• Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
• Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
• Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.