Orco: Ott nakoupil akcie firmy, snížení cílové ceny, potenciál je omezen

Dnes jsme snížili naší cílovou cenu na akciový titul Orco, a to o více jak 50% na 1,65 euro z předchozích 4,3 euro na akcii. Naše doporučení jsme ponechali na stupni Držet. Potvrzené doporučení je především díky úspě restrukturalizaci dluhopisů, kdy společnost Orco úspěšně směnila drtivou většinu svých dluhopisů do akcií, a díky pokroku v refinancování dluhu v nominální hodnotě 286 mil. euro spojeného s GSG portfoliem. Dceřiná společnost GSG podepsala na konci srpna předběžný plán na refinancování 270 milionů euro z celkových 286 euro. Nicméně i nadále zde zůstávají rizika pro tento akciový titul, především téměř 300 milionů krátkodobých dluhů a nejasná strategie Orca na jejich financování. Krátkodobě mohou být akcie Orca negativně ovlivněny přílivem nových akcií na trhy (směna dluhopisů). Směna dluhopisů přinesla značný nárůst počtu akcií, a to ze 17,1 milionů na 108,3 milionů kusů. Hodnota účetní hodnoty na akcii (BVPS) poklesne pod 5 euro a NAV poklesne, díky nárůstu počtu akcií, na 5,58 euro z předchozích 22,4 euro na akcii.

J. Novotný

Podle další zprávy nakoupil CEO Orca Ott 6. září 8 tisíc akcií (Bloomberg)