Akcie v ČR | 19.07.2012 16:07:42

Okurková sezóna funguje spolehlivě / BIG EXPERT - akcie: týden od 16. 7. 2012

Po uplynutí dvou prázdninových týdnů se zatím naplňuje naše předpověď o velmi nízké aktivitě na pražské burze. Investor musí mít občas pocit, zda se ještě v Praze obchoduje či zda není trvale volno. Obchodní aktivita se soustředí převážně do pěti titulů - Erste Bank, Komerční banka, ČEZ, Telefonica O2 a CETV.

Na zbytku akciového pole se obchoduje pouze při zveřejnění významné zprávy. Likvidita tak stále ubývá a naděje na změnu stavu se snižuje. Otázkou zůstává, zdali se situace po uplynutí prázdninových měsíců otočí. Investoři zřejmě na nastalou situaci reagují a pravděpodobně rozšiřují svá portfolia o zahraniční tituly. V rámci navrácení atraktivity se nabízí možnost přivést na tuzemský trh novou primární emisi, která by mohla část investorů přilákat zpět. Ovšem po fiasku na Fortuně a v poslední době zmiňované katastrofě v podobě úpisu akcií Facebook v USA se investorům ani tato možnost příliš nezamlouvá a tak na vyšší likviditu musíme prozatím zapomenout.

Akcie se tak pohybují ve velmi úzkém pásmu, ve kterém i zkušený krátkodobý obchodník má co dělat, aby z pozice "utekl" v zisku. Není také náhoda, že většina investorské aktivity je směřována do titulů vyplácejících relativně vysokou dividendu (ČEZ, Telefonica O2 a Komerční banka občas doplněná akciemi Philip Morris). Navíc, díky vysoké nejistotě na trhu v podobě nekončící dluhové krize v Evropě a zpomalujícím ekonomikám Číny a USA investoři raději "sedí" na pozicích a nedělají nic. Konec konců i to je svým způsobem forma obchodní strategie. V následujících týdnech je tak potřeba se obrnit trpělivostí a věřit, že se aktivita v dohledné době alespoň částečně zvýší.

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 16. 7. 2012.

Odhad pro období od 16. 7. do 13. 8. 2012 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
KOMERČNÍ BANKA	↑ 40	3 354	0	4	1	0	0
VIG	↑ 20	781,7	0	2	3	0	0
NWR	↑ 20	102,29	0	2	3	0	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	↑ 20	392,2	0	2	3	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 10	378,5	0	1	4	0	0
CETV	↑ 10	105,8	0	1	4	0	0
UNIPETROL	0	169,5	0	1	3	1	0
ČEZ	↓ -10	733,1	0	1	2	2	0
KITD	↓ -20	88	0	0	3	2	0
PHILIP MORRIS ČR	↓ -20	11 775	0	0	4	0	1

Odhad pro období od 16. 7. 2012 do 14. 1. 2013 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK	↑↑ 60	378,5	2	2	1	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑↑ 50	3 354	1	3	1	0	0
VIG	↑ 40	781,7	0	4	1	0	0
NWR	↑ 30	102,29	0	3	2	0	0
CETV	↑ 20	105,8	0	2	3	0	0
ČEZ	↑ 20	733,1	0	2	3	0	0
KITD	↑ 20	88	0	3	1	1	0
PHILIP MORRIS ČR	0	11 775	0	2	2	0	1
UNIPETROL	↓ -10	169,5	0	0	4	1	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -30	392,2	0	1	2	0	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.