Akciová snídaně 16.3. - S&P 500 nad 1400, pomoc Řecku, makro USA

Dnes se žádných významných makrodat z eurozóny nedočkáme. Investoři si tak budou muset počkat až na odpolední zveřejnění amerických dat. Ty v 13:30 odstartuje spotřebitelská inflace za únor. V 14:15 následuje změna v objemu průmyslové produkce a konečně v 14:55 bude zveřejněn index spotřebitelské důvěry University of Michigan.

Přehled hlavních událostí pro pátek 16. března 2012
USA	Pokračující optimismus
ASIE	Smíšené obchodování
EVROPA	MMF uvolňuje slíbenou pomoc Řecku S&P k řeckému ratingu
SUPERSPAD	Změna výhledu na evropský aut. sektor od Bernstein
KOMODITY	Odraz od týdenních minim po lepších makrech z USA
Očekávané události	13:30 CPI USA 14:15 Průmyslová produkce USA 14:55 Michigan USA

Pozitivní sentiment provázel i včerejší obchodní seanci v USA. K jeho udržení dopomohly lepší makrodata přicházející z tamní ekonomiky. Včera to byla data ukazující na další zlepšení amerického pracovního trhu. Počet žádostí o podporu se opět snížil a prodloužil tak pozitivní trend započatý v polovině roku 2009. Nicméně jejich počet je ještě stále vysoko nad úrovněmi z let před udeřením hospodářské krize. Spolu s ostatními včera zveřejněnými makrodaty se tak indexu S&P 500 podařilo překonat psychologickou hranici 1400 bodů.

smíšené obchodování, pozitivně působila US makrodata, negativně slabé japonské exporty

MMF uvolňuje prostředky pro Řecko:

Očekávaný krok
Čtyřletá půjčka na 28 mld. EUR
Podle MMF je řecký dluh na snižující se trajektorii
Podle Barrosa se situace v Evropě zlepšila, nicméně stále zůstává křehká
Předpoklady pro fungování záchranného balíků:
- Stagnace řeckého HDP už v roce 2013 (v 2010 – 6,90%, letos – 4,9%)
- o Předložení dalšího balíčku úspor ve výši až 5,5% HDP do konce května

Potvrzení selektivního defaultu
Nově vydané bondy už ale hodnotí ratingem CCC
Po ukončení směny všech bondů (do 11.4.) nejspíše přehodnotí rating selektivní default na CCC
Fitch zvedl rating Řecka na B- už v úterý
Oba ratingu ale zůstávají v hluboce spekulativním pásmu (druhý nejhorší možný rating)

Vývoj 10y CDS vybraných zemí EZ:

Postoj Bernstein k Evropskému automobilovému sektoru:

Celkově na neutral
Daimler snížení na market perform z outperform
Porsche na underperform z market perform
BMW zůstává na outperform (nejvíce věří růstovému potenciálu)
Renault zůstává na outperform díky partnerství s Nissanem a potenciálu v Rusku, cenový cíl zvýšen na 50 EUR, vs. 40 EUR
Peugeot cenový cíl snížen na 14 EUR, zůstává market perform

Doporučení:

BNP Paribas zvyšuje cenový cíl pro akcie Munich Re o 3% na 126 EUR, doporučení „outperform“
BNP Paribas zvyšuje cenový cíl pro akcie Bayer o 5% na 58 EUR, doporučení „neutral“
Citi snižuje doporučení pro akcie NWR z „buy“ na „neutral“
ING zvyšuje doporučení pro akcie K+S z „hold“ na „buy“, cenový cíl zvýšen ze 40 na 44 EUR
HSBC snižuje doporučení pro akcie Wacker Chemie z „overweight“ na „neutral“, cenový cíl 80 EUR