Patria: KIT digital zítra představí oficiální výsledky za 4Q - k překvapení zřejmě nedojde

Technologická společnost KIT digital zítra před trhem zveřejní výsledky za 4Q11/FY11. Firma svá předběžná čísla za 4Q spolu s horším výhledem již oznámila, a proto nelze zítra čekat větší překvapení. Předběžné výsledky jsme vyhodnotili jako mírně negativní, domníváme se však, že negativní reakce na trhu byla přehnaná. Společnost by dle našich odhadů měla již druhý kvartál v řadě reportovat kladný zisk.

Podle dříve zveřejněných čísel dosáhly celkové tržby společnosti ve 4Q11 úrovně alespoň 70 mil. dolarů, což znamená meziroční růst o 82 procent. Náš odhad pro tržby ve 4Q11 činí 70,5 mil. dolarů. Provozní EBITDA firmy by měl vykázat za 4Q meziroční růst o 145 procent na 16,4 mil. dolarů. Provozní výsledek by tak měl být horší, než byl odhad společnosti začátkem roku (17,5 mil. dolarů). Za celý loňský rok by pak upravená provozní marže (OIBDA) měla dosáhnout téměř 22 procent, proti v lednu indikovaným 23 procentům. Provozní marže by však měla doznat meziročního zlepšení o 4,75 procentního bodu, zejména přispěním možnosti křížového prodeje stávajících služeb klientům nově získaných společností.
 
Čistý zisk společnosti ve 4Q11 mohou negativně ovlivnit dodatečné náklady související s loňskými akvizicemi. Jejich výše by však měla být jen minimální. Celkový výsledek lehce zatíží i účetní ztráta z přecenění warrantů ve výši asi 0,1 mil dolarů. Celkově tak odhadujeme, že by společnost mohla již druhý kvartál v řadě reportovat kladný zisk, jehož výši odhadujeme na asi 4,5 mil. dolarů.

Spolu s výsledky společnost zřejmě potvrdí svůj výhled pro hospodaření v roce 2012. Společnost čeká tržby ve výši 320-330 mil. dolarů a OIBDA marži od 23,5 – 25,5 procenta. U čistého zisku (na hotovostní bázi) na akcii společnost naposledy revidovala svůj odhad 1,53 USD/akcie na 1,35 až 1,45 USD/akcie. Celkově by se výsledky neměly výrazně lišit od předběžných výsledků zveřejněných na konci února. Předběžné výsledky jsme vyhodnotili jako mírně negativní, domníváme se však, že negativní reakce na trhu byla přehnaná. Pro investory bude také důležité sledovat vývoj volné hotovosti ve 4Q.

Tomáš Tomčány, Patria Finance