Komerční banka: Orco do roka a do dne za 3,3 Eur (+ přehled doporučení)

Očekáváme, že Orco za loňský rok vykáže ztrátu 58m EUR kvůli kurzovým ztrátám a propadu tržeb na polovinu,“ uvádí Miroslav Adamkovič z Komerční banky v nejnovější analýze společnosti Orco, kterou má agentura ČEKIA k dispozici. KB v analýze snižuje cílovou cenu pro akcie domácího developera. „Analýzu titulu jsme přehodnotili po dohodě o konverzi dluhopisů Orco Germany. Trh zřejmě do ceny akcií částečně zahrnul i konverzi zbývajících dluhopisů, která by výrazně zlepšila finanční zdraví společnosti. My ale máme za to, že konverze dluhopisů OPG je nepravděpodobná a Orco tak bude muset během Q2 12 vyplatit v hotovosti 100-125m Eur,“ pokračuje Adamkovič. „Po úspěšné konverzi většiny německých dluhopisů do akcií OPG nyní společnost vyjednává další konverzi, díky níž by se zbavila všech dluhopisových závazků, a počet akcií by se ztrojnásobil. Nabízené podmínky konverze ale nepovažujeme za dostatečně atraktivní, aby firma získala souhlas kvalifikované většiny věřitelů. Aby pak odvrátila hrozbu ztráty majority v Orco Germany, bude muset v Q2 12 splatit zbývajících 50m EUR z původních dluhopisů OG. Ztráta majority by Orco připravila o velkou část pravidelných příjmů z pronájmu a mohla by ohrozit její vlastní existenci,“ uvádí Adamkovič. Jaké parametry nový report přináší?

Vše, co jste chtěli vědět o Orcu: Čtěte na iPOINT