Saxo Bank (home.saxo)
Finance  |  23.01.2012 11:10:25

Více apatie, méně úsporných opatření - víra v Evropu se rychle vytrácí

Během mé cesty do Madridu jsem zjistil následující:
Sarkozy byl v Madridu den přede mnou a když se ho ptali na snížení francouzského ratingu, třikrát odpověděl třem různým novinářům: “Nerozumím otázce, musíte ji upřesnit.” Zdejší novináři byli sice jeho arogancí udiveni, důležitější ale je, že Sarkozy jde pravděpodobně “stranou”. Ví, že s Marine Le Pen pravděpodobně prohraje - a tak potřebuje udělat a udělá něco zoufalého.

Ke Španělsku: vládne zde ta samá apatie, kterou jsem minulý rok pozoroval v Miláně. Zdá se, že lidé rok 2012 vzdali. I když …

•   Více šetřit už nejde - lidé jsou rádi, že si vydělají 1000 eur měsíčně! Jak z toho můžete škrtnout 20 procent?
•   Daně se zvedly - více jak milion lidí žije za méně než 400 eur měsíčně!!!
•   Navíc stále slyším, že hlavní banky se zbavují lidí. Jedna velká banka prý začala dávat výpovědi lidem s velkými platy, jsou to například osobní bankéři.

To vše může skončit dvěma způsoby:

1.    Omezení dluhů skončí kolapsem růstu, rostoucí fiskální nerovnováhou a pádem akcií o 25/30 procent, což povede k “setkání kardinálů” , jehož výsledkem budou reálná opatření: kdo zaplatí účet a jak provedeme interní devalvaci chudých zemí Eurozóny spolu s projevem skutečné solidarity a fiskálních transferů (které zaplatí Německo!).
2.    Pokračování stávající hry - německá fiskální politika se postará o to, že bohatý sever bude ještě bohatší a chudý jih ještě chudší. Sociální nepokoje budou normální a Řecko opustí EU, následováno Portugalskem. Věci se vymknou kontrole a EU se rozpadne.
Voliči ztratili víru a ochotu potřebnou pro to, aby se současná situace, ve které se nachází EU a Eurozóna, dala napravit. Jedinou možností, která zbývá, je přijmout ztrátu. Buď jejím demokratizováním, například částečným znárodněním bank podle švédského bankovního modelu nebo destrukcí kapitálu dle Schumpetera.

Svět zkrátka nebude v roce 2012 generovat dostatečný růst na to, aby i přes efektivní úrokovou míru ve výši 1 procenta dokázal financovat obrovský dluh. Ekonomický vývoj bude hrát nadále důležitou roli navzdory nadějím, které vzbuzují dlouhodobé refinancující operace Evropské centrální banky a třetí kolo kvantitativního uvolňování v USA (prostřednictvím neomezených swapových linek v USD).
Ano, dlouhodobé refinancování zde je a bude v ještě větší míře, ale soukromý sektor se zmenšuje větší mírou, než jsou banky a vlády schopny ustát. Dostáváme se tak ke klasické teorii Irvinga Fishera: obrovské dluhy vedou k deflaci a ta nakonec k novému začátku.
Nikdy jsem si nebyl více jistý tím, že tato hra je jen pár měsíců nebo kvartálů před svým koncem, připravte se na setkání kardinálů!
Úvěrový cyklus je u konce. Věnujte pozornost tomu, jak se kapitál v roce 2012 soustředí na “nadějné obchody”, ale mějte na paměti, že můj oblíbený cyklický model je v silně přeceněném pásmu!
Konečně, přesun kapitálu a úvěry vytvoří na poli akcií a úvěrů obrovské příležitosti. Buďte pohotoví, mějte dostatek hotovosti, ovšem nikoliv proto, že se obáváte budoucnosti, ale protože eroze cen vytvoří výrazné slevy, které povedou k dvouciferným výnosům po následující desetiletí.

Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo Bank

 Globální online investiční banka

Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům obchodovat s FX, CFD, cennými papíry, futures, opcemi a dalšími deriváty a poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým online obchodním platformám oceněným řadou různých ocenění.

Více informací na: www.saxobank.cz

Vydaná opatření a zpravodajství

Čínské hospodářství v posledním čtvrtletí uplynulého roku procházelo postupným oživením pod vlivem masivních vládních stimulačních opatření - Globální ekonomický výhled leden 2025 - Čína
ČínaPá 13:43    Makroekonomika
Čínské hospodářství v posledním čtvrtletí uplynulého roku procházelo postupným oživením pod vlivem masivních vládních stimulačních opatření. Oficiální údaje o meziročním růstu HDP ve 4. ...
Rezerva na krizová opatření od 1. 1. 2025
Ilustrační foto.Čt 00:00    Stát
Metodické doporučení pro územní samosprávné celky a dobrovolné svazky obcí. ...
Výsledky jednání vlády 22. ledna 2025 nařízení o stanovení podmínek provádění opatření ekologické zemědělství
St 16:53    Z domova
Oficiální stránky Vlády České republiky, respektive Úřadu vlády České republiky ...
Jak mohou protipovodňová opatření pomoci proti velké vodě?
Ilustrační foto.20.01.2025    Pojištění
Podle výpočtů Swiss Re Institute může ekonomický přínos ochranných opatření, jako jsou hráze, přehrady nebo... ...
Protipovodňová opatření na Krnovsku a Bruntálsku se urychlí až o čtyři roky. Stát budou miliardy (video)
Ilustrační foto.18.01.2025    Z regionů
Protipovodňová opatření na Krnovsku a Bruntálsku se urychlí až o čtyři roky. Stát budou miliardy. Jejich součástí bude i přehrada Nové Heřminovy. Ministerstvo zemědělství, Povodí Odry a vedení Krnova o tom v pátek ...
Správní soudy musí při výkladu podmínek prominutí pojistného na sociální zabezpečení přihlížet i k účelu
Ústavní soud Brno14.01.2025    Zákony a právo
Nález sp. zn. I. ÚS 1937/24 je dostupný zde (519 KB, PDF). ...

Další zprávy k tématu ""

Poslední zprávy z rubriky Finance:

29.02.2012  Akciový výhled 29.2.: Zvítězí býci nebo medvědi? Rozhodnou dnešní události!… iPoint (iPoint.cz)
28.02.2012  Jak obchodovala Amerika 28. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Jak obchodovala Amerika 27. 2. 2012 Grant Capital (Grant Capital)
27.02.2012  Evropské burzy oslabují, pražská burza udržela úroveň z konce minulého týdne Investiční bankovnictví (Komerční banka)
27.02.2012  ECB už 2 týdny nekoupila žádné vládní dluhopisy Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



X 

Prezentace

28.01.2025 České firmy stále častěji místo banky…

24.01.2025 Samsung ukázal svůj nejlepší telefon.

22.01.2025 5 tipů, jak proměnit interiér pomocí…

Další prezentace >>

 Okénko investora

Zpravodajství na e-mail »

  rssRSS, sdíletPřebírání zpráv
Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz > Aktuálně > Koronavirus > Koronavirus v Česku > Opatření
úterý 28.1.2025 11:12:11

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange

Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688

Reklama na Kurzy.cz

Kariéra v Kurzy.cz

Kontakty pro Kurzy.cz

Použití | RSS | HTML kódy | S