Atraktivita akcií bije do očí - nevídaná propast mezi ziskovými výnosy a výnosy dluhopisů

Felix Salmon na svém blogu upozorňuje na to, že rozdíl mezi ziskovým výnosem akcií (obráceným PE poměrem) a výnosy vládních dluhopisů se v současné době nachází na nevídané úrovni. Leží stejně vysoko jako na vrcholu finanční krize v roce 2008, předtím této úrovně nebylo nikdy dosaženo. Následující graf ukazuje ziskový výnos akcií v indexu S&P 500 (zeleně), výnos desetiletých vládních dluhopisů (oranžově) a poměr těchto dvou výnosů (modře):



Od roku 1985 se střídala období, kdy byl ziskový výnos akcií vyšší než výnos dluhopisů a naopak. Rozdíl mezi nimi ale nikdy nepřekročil dva procentní body a oba výnosy se pohybovaly stejným směrem.

Celý článek naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE