(Kurzy.cz)
Komentáře k rozhodnutí Fedu: Fed podceňuje inflační tlaky ?
Dvoudenní zasedání Výboru pro měnové záležitosti (FOMC) skončilo podle předpokladu ponecháním hlavní úrokové sazby v intervalu 0 až 0,25 %. Zároveň bylo oznámeno ukončení kvantitativního uvolňování (QEII), tj. cyklu výkupu státních dluhopisů, ke konci června. Centrální banka zopakovala, že vývoj amerického hospodářství je pomalejší než prognózovala, nicméně v druhé polovině roku očekává zotavení ekonomiky s pozvolným snižováním míry nezaměstnanosti. Zvýšení úrokových sazeb Fed zatím neplánuje vzhledem k vlažnému oživení světového hospodářství. Přesto šlo vypozorovat, že Fed má o další průběh oživení značné obavy, když B. Bernake použil několik výrazů, jako „inherently uncertain“ - značně nejistý vývoj ekonomického oživení nebo „frustrating slow“ – velmi pomalé snižování míry nezaměstnanosti.
Extrémně nízké úrokové sazby drží americká centrální banka již od prosince roku 2008, a pokud by se do konce roku přece jenom zvýšily, bylo by to obrovské překvapení. Jaký je hlavní důvod pro takto uvolněnou měnovou politiku, když poslední data ukazují na rostoucí inflační tlaky v USA? Na rozdíl od svého evropského protějšku Evropské centrální banky ECB zaměřuje Fed prioritně svoji pozornost prostřednictvím měnové politiky na dva cíle - na stabilní cenovou hladinu a maximální zaměstnanost, respektive maximální růst domácího produktu. Obě dvě ekonomické veličiny – inflace a nezaměstnanost, jdou v současnosti proti sobě. Ceny v americké ekonomice postupně akcelerují, když naposledy zveřejněné údaje hovoří o meziročním nárůstu cenové hladiny o 3,6 %, přičemž nejvíce vzrostly ceny energií a potravin. Na druhé straně míra nezaměstnanosti se opětovně přehoupla nad hranici 9 %. Pro zajímavost tak vysoký relativní počet nezaměstnaných byl v USA naposledy v 1. polovině 80. let.
Z politiky Fedu je patrné, že v současnosti americká centrální banka upřednostňuje tvorbu pracovních míst v domácím hospodářství a růst HDP a naopak podceňuje rostoucí inflační tlaky. To je zřejmé nejenom ze samotného provádění měnové politiky, ale i ze včerejšího Bernankeho projevu, kdy odhadovaná míra inflace pro letošní rok je v pásmu 2,3 až 2,5 % a pro rok 2012 je prognóza inflace v pásmu 1,5 až 2,0 %. Bernanke zároveň dodává, že zpomalení ekonomiky by mohlo být i dlouhodobějšího charakteru, a pokud to budou podmínky vyžadovat, může Fed přikročit k dodatečným monetárním stimulům na podporu tamního hospodářství. Podceňovaný budoucí nárůst cen ze strany Fedu může být pro americkou ekonomiku vážným nebezpečím, vezmeme-li v úvahu, že tlak na růst komodit bude zřejmě přetrvávat i v následujících letech a uvolněná měnová politika bude tlačit k oslabování dolaru vůči měnám amerických obchodních partnerů. Potencionální inflační tlaky v americké ekonomice jsou tak silnější než si Fed připouští.
analytik společnosti AKCENTA CZ
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Převody jednotek tlaku
- Komentáře k rozhodnutí Fedu: Fed podceňuje inflační tlaky ?
- Béžová kniha Fedu - ekonomika slábne, inflační tlaky polevují
- USA - béžová kniha Fedu signalizuje větší přenos inflačních tlaků
- Předseda Fedu Bernanke věří že inflační tlaky poleví
- Rozbřesk: Sílící inflační tlaky a hlas z Fedu pro debatu o zpřísnění měnové politiky
- Fed v souladu s očekáváním nemění sazby, postrádá inflační tlaky
- Fed v souladu s očekáváním nemění sazby, postrádá inflační tlaky
- Holubičí Fed považuje inflační tlaky za dočasné
Prezentace
27.12.2024 Stále více lidí investuje do bitcoinu.
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Svět se mění: 4 klíčové výzvy, na které musíte připravit své děti
Ole Hansen, Saxo Bank
Šokující předpovědi - Ceny elektřiny se zblázní a USA zdaní datová centra AI
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada