Akciová snídaně 28.4. - výsledky firem, FOMC, makro
Bernanke na rpvní TK: stimuly ponecháme do června, sledujeme riziko inflace | |
x | |
SUPERSPAD |
Erste bank: slabé čisté úrokové příjmy, mírně horší výsledky |
Očekávané události |
Nezaměstnanost Německo 9:55 USA Žádosti 14:30 USA HDP 1Q první odhad + osobní spotřeba 14:30 USA Rozjednané prodeje domů 16:00 Deutsche Boerse(možná až v průběhu dne či večer) |
Tiskovka FEDu a Bernanke včera večer:
- stimuly ponecháme, ale riziko inflace znamená, že další stimuly jsou nepravděpodobné.
- není zatím zřejmé, že bychom dokázali snížit nezaměstnanost, aniž bychom se vystavili riziku inflace
- nicméně jakmile začnou inflační očekávání růst, určitě zasáhne (říká, že nebude jiné volby)
- budou reinvestovat splatná aktiva
- ekonomika zotavuje mírným tempem
- útraty domácností se zvyšují
- realitní trh zůstává pod tlakem
- inflační očekávání stabilní
- nezaměstnanost zůstává zvýšená
- inflace v posledních měsících se zvýšila, ale jen přechodně
- odkup aktiv zůstává do června = čekalo se
- je připraven upravovat držbu aktiv podle potřeby
- sazby zůstanou nízko po extended period = nečekalo se, tj. mírně zchladil očekávatele růstu sazeb = v reakci oslabil dolar, ale ne nijak významně.
eBay:
- lepší vše + dobré výhledy
- tržby 1Q 2,55 mld. USD, oček. 2,48 mld. USD
- zisk adj. 619 mil. USD, oček. 614 mil. USD
- předpoklady na 2Q vyšší než odhady (2,65 mld. USD tržeb, oček. 2,52 mld. USD)
- EPS 2Q předpokládají 45-46c, oček. 46c
- více lidí používá PayPal i eBay
EVROPA
Rhoen-Klinikum:
- tržby 1Q 647 mil. EUR, oček. 649 mil. EUR
- EBIT dle oček. 50,6 mil. EUR
- předpokl. tržby 2,65 mil. v roce 2011, oček. 2,7 mld.
- předpokl. zisk 160 il. v roce 2011, oček 156 mil.
Aixtron:
Sanofi:
- zisk 1Q spadl na 2,17 mld. EUR z 2,43 mld. loni, oček. nicméně 2,13 mld. EUR
- přisuzují to konci pandemické chřipky a konkurenci s generikami
- · zisk 6,3 mld. USD, oček. 6,2 mld.
- · vyšší zisky (minule 4,8 mld.) díky vyšším cenám ropy
- · chtějí navyšovat produkci
- tržby 2,6 mld. EUR, oček. 2,54 mld. EUR
- 1Q EPS 2,03 EUR, oček. 1,78 EUR
- potvrzují výhledy na rok 2011
- očekávají růsty tržeb snad pro všechny své sektory
SUPERSPAD
(mil. EUR) |
1Q2011e |
Odhad CYRRUS |
Konsensus trh* |
1Q2010 |
y/y |
|
Segmenty |
1Q2011e |
Odhad CYRRUS |
1Q2010 |
Čistý úrokový příjem |
1 295,7 |
1 320,5 |
1 325,6 |
1 323,6 |
-2,1% |
|
CEE |
151,4 |
146,7 |
126,2 |
Poplatky a provize |
481,2 |
499,3 |
487,9 |
471,5 |
2,1% |
|
41,0 |
44,9 |
39,5 | |
Čisté provozní výnosy |
1 916,6 |
1 920,5 |
1 920,7 |
1 936,3 |
-1,0% |
|
Retail&SME |
192,4 |
191,6 |
165,7 |
Provozní náklady |
-963,0 |
-956,6 |
-962,2 |
-953,1 |
1,0% |
|
GCIB |
50,7 |
79,8 |
48,2 |
Náklady rizika |
-460,1 |
-453,3 |
-450,9 |
-531,2 |
-13,4% |
|
Group markets |
73,7 |
65,4 |
89,1 |
393,7 |
399,3 |
387,3 |
402,1 |
-2,1% |
|
Corporate Center |
-56,2 |
-65,9 |
-47,8 | |
Čistý zisk pro akcionáře |
260,6 |
271,0 |
270,1 |
255,2 |
2,1% |
|
Čistý zisk celkem |
260,6 |
271,0 |
255,2 |
- · Čistý zisk 261 mil. EUR vs. oček. 270 mil. EUR = .mírně pod očekáváním
- · Zklamáním je vývoj čistého úrokového příjmu (-2,1% y/y), negativním překvapením hlavně větší než očekávaný pokles úrokové marže (2,88% z 3,03% před rokem)
- · tady se projevuje jednak derisking (změna struktury bilance směrem k bezpečnějším, ale méně výnosným aktivům), jednak větší konkurence na úvěrovém i depozitním trhu ve většině zemí
- · nejede zatím stále Rumunsko (což se čekalo), výrazně horší než očekávaný byl výsledek v Maďarsku (ztráta 32 mil. EUR nebyla jen kvůli bankovní dani, se kterou trh počítal)
- · provozní výnosy zachránily výnosy z obchodování, takže celkově výnosy +- v souladu s očekáváním trhu i nás
- · provozní náklady je mírně vyšší než očekávané
- · náklady rizika to stejné - zopakovali, že letos očekávají pokles nákladů rizika o 10-20% na většině trhu s výjimkou ROM a HUN, kde ještě letos k výraznému zlepšení nedojde (to stejné říkali i u předchozích výsledků = započítáno v trhu)
- zisk 1Q 2.1 mld. EUR, oček. 1.8 mld. EUR
- díky růstu zisků z consumer-banking
- Ackerman (CEO) sází na akvizice a investiční bankovnictví, aby zvýšil provozní zisk na 10 mld. EUR za letošní rok (oček. 8,9 mld. EUR)
SAP:
- růst zisku o 4,1% na 403 mil. EUR, ale pod odhady 496 mil. EUR
- tržby taktéž pod odhady, 3,024 mld. EUR, oček. 3,052 mld. EUR
- pomůže jim do budoucna hlavně růst využití mobilních telefonů
- potvrdili celoroční výhledy
- 1Q zisk 684 mil. EUR, oček. 788 mil. EUR
- tržby vyšší, 9,42 mld. EUR, oček. 9,09 mld. EUR
- zvyšují odhady, vidí teď vysoký jednociferný růst tržeb
- tržby 2011 předpokládá 36-37 mld. EUR a EBITDA přes 7,5 mld. EUR
- tedy tržby porostou 5-7%, předtím předpokládali 4-6%, zisk cca 15%, předtím 10%
- věří, že zvyšování cen vstupů ustojí
CME včerejší conference call:
Celkem očekávají jednociferný růst trhu, ale dvouciferný růst tržeb = pozitivní
Neřekli guidance na celý rok, s tím že ji dají při příštích výsledcích, ale vyjádřili spokojenost nad současným tržním odhadem, který počítá s růstem tržeb cca 7% (cca 810 mil) a EBITDA o cca 55% (165 mil.)
Doporučení:
Raiffeisen zvýšil cenový cíl pro akcie Orlen z 55 PLN na 60 PLN.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři