ČS - koment 24.2. - Libye, makro z US a EU, domácí dluhopisy

·   V aukci dluhopisu 2,75/14 bylo prodáno za 6,8 mld Kč dluhopisů v prvním kole a za 1,089 mld Kč ve druhém nekonkurenčním kole s průměrným výnosem 2,694% (asset swap spread 22,4bp.). Poptávka byla velmi solidní, poměr mezi poptávkou a nabídkou byl 2,48. Podle obchodníků citovaných agenturami kupovali hlavně domácí investoři.

·   Koruna byla včera klidná, pohybovala se v úzkém pásmu 24,50 – 24,55. Zatím tak velmi slušně odolává zvýšené rizikové averzi plynoucí z turbulencí v oblasti Severní Afriky a Blízkého a Středního východu. Zlotý a zejména forint jsou pod zřetelně větším tlakem. Zlotý oslabil na 3,98 a forint na 274. Vzhledem k pravděpodobně pokračující nejistotě a růstu cen ropy by měl pokračovat tlak na oslabení regionálních měn.

Svět

·   Prodeje existujících domů v USA překvapily růstem na 5,36 mil. anualizovaně pozitivně, protože se čekal pokles na 5,22 milionu. Jde sice o pozitivní zprávu, ale nic to nemění na stále výrazné slabosti trhu s rezidenčními nemovitostmi. Dobře to ilustruje pokles průměrné i mediánové ceny prodávaných domů o více než 5%.

·   Dnes bude v EMU zveřejněna sada indikátorů důvěry. Měly by vesměs potvrdit pokračující slušný stav evropského hospodářství. Pokud nedojde k nějakému šokujícími zvratu, neměla by mít data větší dopad na obchodování.

·   V USA se budou sledovat zejména objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Po propadu před měsícem se čeká kompenzace v podobně silného růstu. Na tento údaj bývá trh citlivý a zklamání by v současné už napjaté situaci mohlo vyvolat silnou negativní reakci. Zveřejněn bude ještě údaj o prodejích Nových domů. Očekává se pokles podobně jako včera u existujících domů by mohlo dojít k mírnému pozitivnímu překvapení s malým dopadem na trhy.

·   Data o struktuře německého HDP potvrdila silnou závislost růstu na exportu. Domácí poptávka klesla o 0,4%, hlavně kvůli stavebnictví (počasí), které kleslo o 3,9%, ale nepochlapili se ani kapitálové investice, které klesly o 1,1% (vliv počasí se mohl projevit i zde). Pomohl hlavně růst exportu o 2,5% (čekalo se 1,1%), čímž do mezikvartálního růstu o 0,4% přispělo 0,7%.

·   Trhy se nadále koncentrují na vývoj v Libyi a dalších státech regionu. Situace v Libyi je nejasná, evidentně hrozí podstatné narušení dodávek. Saudská Arábie přislíbila v případě potřeby plně nahradit výpadek Libyjské těžby. Ropa však zatím stále prudce roste, brent už se silně přiblížil ke 114 USD/brl a nezdá se, že by růst měl přestat. Pro nejbližší období by trh měl dominanntně ovlivňovat nepokoj v regionu a z něj plynoucí nárůst rizikové averze (index volatility S&P 500 VIX už vzrostl z 16 na 22 a asi dále poroste).