NWR, AAA, KITD - Report ČR z 18. 11. + akciový výhled

Obchodování po státním svátku bylo živější, když řada titulů zaznamenala i výraznější cenové pohyby a vzrostla i likvidita. Ve SPAD se uzavřely obchody za 1,59 mld. Kč. Závěrečná aukce přispěla 97 mil. Kč. Největší cenovou změnu od úvodu předváděly akcie ECM (-14,31 %), které dle očekávání po zveřejněných hospodářských výsledcích zaznamenaly nová historická minima. S titulem muselo být i díky více jak 20 % poklesu pozastaveno před polednem obchodování. Nedařilo se opět akciím ČEZ (-0,93 %), které tentokrát od poklesu pod hranici 750 Kč na nová 19měsíční minima neuchránila ani závěrečná aukce. Titul navíc uzavřel již šestou seanci v řadě níže, když příliš optimismu nepřinesla ani analýza Deutsche Bank týkající se výhledu cen elektřiny v Německu v následujících 2 letech. Poměrně překvapením bylo také jižní směrování akcií TELEFÓNICA O2 (-1,35 %), které uzavřely na měsíčním minimu. Druhý defenzivní titul PHILIP MORRIS (+1,71 %) naopak navýšil svá 8měsíční maxima. Díky dohánění předchozího vývoje se níže drželo opět CETV (-1,17 %). Až na úvod se až do závěrečné aukce červenala KB (+0 %). Konkurenční ERSTE (+2,76 %) naopak od úvodu nabrala severní směrování, když se již dopoledne dostala nad hranici 800 Kč a svou vahou nejvíce přispěla k růstu indexu, který se nakonec růstem o +0,65 % dostal zpět nad hranici 1150 bodů. Ještě větší růst nakonec zaznamenalo NWR (+3,23 %), které uzavřelo na 2měsíčních maximech. V závěrečné aukci se nezvykle zobchodovaly všechny emise, když největší posun v ní zaznamenal na denní maxima VIG (+2,12 %). Další nárůst likvidity v tomto týdnu zaznamenal UNIPETROL (+0,25 %), který zaznamenal největší objem obchodů od konce prázdnin.

V pátek budou jistě středem pozornosti zejména zveřejněné hospodářské výsledky. Vzhledem k očekávání však na první pohled výsledky NWR vykazují známky zklamání. Zisk ve 3Q totiž dosáhl „jen“ 48,51 mil. EUR, když některé odhady na trhu se pohybovaly i nad úrovní 70 mil. EUR. EBITDA vzrostla na 133 mil. EUR a příjmy na 408,4 mil. EUR, když se čekalo okolo 440 mil. EUR. Za prvních 9 měsíců roku celková produkce uhlí dosáhla 8,09 mil. tun, když došlo i k poklesu zásob na 253 tis. tun. Pokračující pokles zásob má však díky změně hodnoty zásob za následek negativní ekonomický dopad. Firma, co se týká produkce, potvrdila svůj dřívější výhled pro celý rok, když uvedla, že v říjnu zaznamenala velmi dobré výsledky produkce, jelikož poptávka zůstává zejména v oblasti koksovatelného uhlí a koksu na vysoké úrovni. Ve 4Q neočekává žádné zásadní změny. Co se týká akvizice společnosti Bogdanka, firma dle CFO Jelínka pokračuje v „konstruktivních“ rozhovorech s akcionáři polské firmy. NWR zváží, zda bude lpět na podmínce získat 75 % podíl, což má uvést před koncem platnosti nabídky. Co se týká lokality Debiensko bylo provedeno již 9 vrtů v místech budoucích šachet a k zahájení samotných stavebních prací má dojít v průběhu příštího roku. Práce pokračují i na projektu Morcinek. Firma již jedná s odběrateli o cenách pro příští rok. AAA pokračuje další Q v ziskovém hospodaření. Za samotný 3Q vzrostl meziročně zisk o 18,6 %na 1,1 mil. EUR, EBITDA o 18,1 % na 2,9 mil. EUR a příjmy o 33,6 % na 57,1 mil. EUR, když počet prodaných vozů vzrostl o 15,2 % na 10777. Novinkou je také noční oznámení společnosti KITD, že dále zvýší kapitál. Hodlá investorům nabídnout okolo 8 mil. akcií, což lze považovat za velmi ambiciózní plán, resp. poměrně značný zásah do akcionářské struktury, když v současnosti počet vydaných akcií společnosti je asi 23,23 mil. kusů. Bližší podmínky teprve společnost zveřejní. Manažerem emise byla opět stanovena společnost Roth Capital, která titul také pokrývá s hodně optimistickým cílem 21 USD. Asisjké trhy jsou smíšené, rovněž US futures i přes pozitivní reakci na noční výsledky u společnosti Dell. Makrodata až na již zveřejněné výrobní ceny z Německa nás dnes nečekají. Sledován bude především konferenční hovor NWR, když včerejší technický pohyb titulu naznačoval další posun výše, což však dnešní zveřejněné výsledky přinejmenším v prvotní reakci neumožní.