Godot přichází: Upgrade Telefónicy od Cyrrus (+ přehled doporučení)

Slábnoucí pevný segment, klesající výnosy mobilního segmentu versus solidní očekávání na Slovensku. To jsou stěžejní důvody dnešní valuační korekce akcií Telefónicy od analytiků Cyrrus. O Telefónice jste se na našich stránkách mohli v poslední době dočíst mnohé, společným jmenovatelem byl pak pokles cílových cen. Ani nejnovější krok Cyrrus není v tomto směru výjimkou. „Naši poslední analýzu jsme vydali v srpnu 2009, od té doby došlo vlivem krize ke zhoršení situace na telekomunikačním trhu, což se projevilo také v hospodaření společnosti. Poklesům čelí jak pevný tak mobilní segment v ČR, stále rostoucí je pouze podnikání na Slovensku. Do hospodaření nezasahují pouze tržní vlivy, telekomunikační společnosti v ČR čelí regulovanému snižování propojovacích poplatků,“ uvádí Ondřej Moravanský z Cyrrus. Analytici v materiálu upozorňují na pokles výnosů z hlasových služeb i stálých poplatků v rámci pevné telefonie, růstový trend tržeb z ADSL, v menší míře i IT služeb, efektivizaci využívání mobilních tarifů klienty, pozitivní výnosový trend z mobilního připojení k internetu a pozvolnou stabilizaci poklesu mobilního segmentu. Dobrou zprávou je Slovensko: „Telefónica O2 Slovakia si udržuje trend růstu počtu klientů i výnosů, a i když tento zpomaluje, tak jsou naše aktuální výhledy slovenského trhu lepší než v předchozí analýze,“ uvádí analytik... Upgrade TO2, kdo by se toho nadál? Čtěte na iPOINT