CZK/EUR

Klíčová data minulého týdne

Moody`s: úvěrový rating ČR může, v případě dodržení programu vlády ohledně snížení schodku státního rozpočtu, růst  

Maďarsko: centrální banka ponechává základní úrokovou sazbu na stávající úrovni 5,25 %

Německo: IFO index podnikatelského sentimentu za červenec vzrostl na 106,2 bodu

Maďarsko: ratingová agentura S&P snížila výhled ratingu Maďarska na negativní, zároveň přehodnotí společně s agenturou Moody’s  hodnocení závazků Maďarska s možností snížení ratingu země

Kurz eura v minulém týdnu: koruna posílila z 25,40 CZK/EUR na 25,15 CZK/EUR

Uplynulý týden byl pro korunu úspěšný. V úvodu týdne koruna ještě stagnovala kolem 25,40 CZK/EUR, v jeho druhé polovině ale skokově posílila až na 25,11 CZK/EUR. Na konci týdne se obchodovala na 25, 15 CZK/EUR.

Koruna šla svým směrem, posílení pravděpodobně zapříčinilo několik větších zajišťovacích obchodů. Z domácí ekonomiky jsme se nových zpráv nedočkali. Okolní regionální měny se držely na slabších úrovních. Maďarský forint v závěru týdne pod hrozbou snížení ratingu dokonce slábnul.

Klíčová data tohoto týdne

Pondělí ČR: podnikatelská a spotřebitelská důvěra za červenec

Středa Maďarsko: nezaměstnanost za červen

Čtvrtek Maďarsko: index výrobních cen za červen

CZK/EUR – výhled na další měsíce

Koruna během minulého týdne posílila. Z 25,40 CZK/EUR se dostala na 25,15 CZK/EUR. Z domácí ekonomiky chodí vesměs dobrá data. Za posílením koruny ale spatřujeme, více než stav české ekonomiky, zajišťovací operace, které koruně pomohly na silnější úrovně. Možnost koruny dál rozšířit zisky vidíme ale poněkud omezenou. Předpokládáme, že by se měla koruna ještě vrátit do blízkosti 25,50 CZK/EUR.

CZK/EUR – výhled do konce roku

S koncem roku nadále očekáváme posílení koruny pod 25 korun za euro. Přicházející oživení jak světové, tak české ekonomiky by mělo korunu vrátit na posilující trajektorii. Jak je vidět z dnešního vývoje, ani problémy v regionu s veřejnými financemi (u Maďarska) nemusí nutně způsobit pád koruny. Připravované kroky nové vlády by naopak korunu měly podporovat, pokud se realita výrazně neodkloní od plánů. Nicméně i tak vývoj v regionu zůstane důležitou determinantou kurzu koruny.

CZK/USD

Klíčová data minulého týdne

USA: podle Bena Bernankeho je výhled americké ekonomiky neobvykle nejistý

Eurozóna: PMI index (index nákupních manažerů) v průmyslu vzrostl v červenci na 56,5 bodu

Eurozóna: průmyslové objednávky v květnu vzrostly meziměsíčně o 3,8 %, meziročně o 22,7%

USA: prodeje stávajících domů za červen klesly o 5,1 %, lépe než se čekalo

USA: žádosti o podporu v nezaměstnanosti vzrostly o 37 tis. více než se čekalo

Německo: IFO index podnikatelského sentimentu za červenec vzrostl na 106,2 bodu

Eurozóna: zátěžovými testy evropských bank neprošlo 7 z 91 testovaných bank

Kurz dolaru v minulém týdnu: koruna slábla k 19,75 CZK/USD, aby ztráty následně umazala a vrátila se do blízkosti 19,50 CZK/USD

Obchodování s americkým dolarem bylo značně neklidné. Trh napjatě očekával zveřejnění výsledků zátěžových testů evropských bank. Obecně se měnový pár USD/EUR udržel v minulém týdnu v pásmu 1,2750 – 1,3000 USD/EUR. Nejistotu vnesl na trh šéf Fedu B. Bernanke, když mluvil o neobvykle nejistém výhledu americké ekonomiky a o použití možných dalších opatření na podporu růstu. Fed již na posledním zasedání vyjádřil obavy ohledně růstu americké ekonomiky. Z Evropy pozitivně překvapil německý IFO index hodnotící podnikatelské klima, když vzrostl výrazně nad očekávání trhu. Nejdůležitější zprávou ale bylo páteční zveřejnění zátěžových tesů evropských bank. Krizovým scénářem neprošlo pouze 7 z 91 testovaných bank. Výsledek by se dal hodnotit pozitivně, investory ale moc nepřesvědčil. Spekuluje se o tom, že krizový scénář byl nastaven moc mírně. Euro se k dolaru po zveřejněných výsledcích pohybovalo bez jasného směru mezi  1,2800 – 1,2900 USD/EUR.

Klíčová data tohoto týdne

Pondělí USA: index aktivity v oblasti Chicaga za červen

Pondělí USA: prodej nových domů za červen

Pondělí USA: index aktivity v oblasti Dallasu za červenec

Středa USA: objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za červen

Středa USA: Béžová kniha o stavu americké ekonomiky

Čtvrtek Eurozóna: indikátory důvěry za červenec

Čtvrtek USA: počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

Pátek Eurozóna: nezaměstnanost za červen

Pátek USA: HDP za 2. Q

Pátek USA: spotřebitelská důvěra Michiganské univerzity za červenec

CZK/USD – výhled na nejbližší měsíce

Obchodování s dolarem se neslo v minulém týdnu bez jasného směru, když se držel kolem 1,2900 USD/EUR a 19,50 CZK/USD. Nejočekávanější zprávou bylo zveřejnění výsledků zátěžových testů evropských bank, ty ale k jasnému směru eurodolar také nevybídly. Výhled na nejbližší měsíce tak zůstává dál nejistý. Důležité bude sledovat další vývoj evropské a americké ekonomiky. V případě přibrždění americké ekonomiky by měl dolar slábnout, naproti tomu euru by uškodily další problémy se zadluženými evropskými státy. Předpokládáme, že by se dolar mohl udržet v širším pásmu kolem 1,3000 USD/EUR.

CZK/USD – výhled do konce roku

Během letošního roku prošel dolar poměrně krkolomným vývojem. Zatímco začátkem roku se obchodoval kolem 1,4500 USD/EUR a 18 CZK/USD tak s příchodem problémů v Eurozóně si výrazně polepšil až pod 1,2000 USD/EUR. I na současných úrovních kolem 1,3000 USD/EUR je tak stále mnohem silnější než na začátku roku. I když v posledních dnech přišlo pár uklidňujících zpráv z Evropy, situace se dramaticky nelepší a špatné zprávy ještě nejspíš přijdou. Oproti tomu pozornost na sebe strhávají i horší zprávy z USA a v zásobě je ještě pozapomenutý problém se zadlužením USA. Nečekáme, že na konci roku bude situace dramaticky odlišná, než nyní. Na konci roku tak vidíme korunu v pásmu 19,00 – 20,50 CZK/USD.