FT: Investoři nabízejí vládě USA provaz, na kterém se může oběsit

Neschopnost Spojených států vytvořit důvěryhodnou střednědobou strategii, která by vyřešila problém obrovského rozpočtového deficitu, je zřejmá. Pokračují s uvolněnou monetární a fiskální politikou, která je tradičním receptem na slabou měnu. Přesto díky krizi v Evropě zůstává dolar silný. Důvodem je to, že pro střadatele v severní Evropě a Asii, kteří hromadí rezervy, neexistuje jiná alternativa. Pozice bezpečného přístavu je však privilegium, které může být rychle zneužito.

V Evropě je citelný tlak trhů na úspory ve fiskální oblasti a jediná země, která pod tlakem není, Německo, omezuje výdaje také. Je tu reálná možnost, že fiskální i monetární politika budou utaženy předčasně. Žádný takový tlak v USA neexistuje a dvojí mandát Fedu spolu s posledními projevy jeho předsedy Bena Bernankeho naznačují, že k utahování dojde spíše později než dříve. V USA bylo z politického hlediska vždy těžké zvyšovat sazby dříve, než nezaměstnanost začne klesat, v tu dobu ale již může začít škodit inflace.

Celou zprávu naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE