Upgrade Komerční banky: Udělala korekce z titulu horké zboží?

Při očekávaném P/E 2010 na úrovni 11,1x se ještě uprostřed minulého týdne jevila Komerční banka podle analytiků České spořitelny lehce levnější než medián finančních institucí regionu CEE (11,5x), či průměr EuroStoxx Banks (11,6x). Za poslední měsíc přišla Komerční banka o 12 %, korekce na trzích ji tedy připravila ještě o více než „sesterskou“ Erste (-9,5 %). A to i přesto, že Komerční banka obvykle vykazuje na poryvy globálních nálad menší citlivost než rakouský, duálně listovaný titul. Zákony tržní „džungle“ se sice tučně podepsaly pod tržní cenu akcie, důvěra analytiků ovšem titulu odepřena není: Z reportů vydaných mezi 1. dubnem a 25. květnem vyplývá průměrný target ve výši 4 132 Kč, což aktuálně implikuje takřka 14% býčí potenciál. Vysoký cíl 4 467 Kč obdržela Komerční banka v polovině května od analytiků Fio: „Přistupujeme ke změně doporučení a ke zvýšení cílové ceny zejména z důvodu nižších než námi odhadovaných opravných položek na špatné úvěry a jejich lepšímu výhledu,“ uváděli minulý týden v pondělí analytici Fio v komentáři k upgradu titulu. „Předpokládáme, že nové opravné položky ke špatným korporátním úvěrům budou klesat rychleji, než jsme původně odhadovali a v případě retailových úvěrů očekáváme nyní nižší nárůst opravných položek ve druhém čtvrtletí letošního roku a poté pozvolný pokles... Srazila korekce Komerční banku na dobrou cenu? Čtěte na iPOINT