Zaostřeno na FX (27.5.2010)

Evropská měna se během včerejší seance dostala opět pod prodejní tlak. K tomu přispěly zprávy z Číny, kde se tamní vláda rozhodla přehodnotit své portfolio evropských dluhopisů, ale také večerní výprodej akcií v USA, jehož důsledkem byl návrat ke tradičním bezpečným měnám, jako je dolar a japonský jen.

I přes nepříznivý vývoj ale včera evropská měna dokázala udržet silný support na ceně 1,2140 EUR/USD, který je zároveň jejím čtyřletým minimem. Co více, během dnešního rána se od něj dokázala odrazit a vyhoupnout se zpět nadosah ceny 1,23 EUR/USD. K tomu evropské měně pomohl opětovný růst akcií v Asii a Evropě, které si dnes shodně připisují více než procento. Situace na trzích se začíná postupně (dočasně?) uklidňovat. Úrokové sazby na mezibankovním trhu sice nadále zůstávají zvýšené, přesto již nerostou tak výrazně jako v minulých dnech, což je jedním z důvodů mírného optimismu. Nově příchozí ekonomická data navíc potvrzují, že si světová ekonomika prochází oživením, což nakonec i včera naznačila zpráva OECD. Pozornost se tak začíná pozvolna přesouvat od problémů eurozóny zpět k reálné ekonomice, na kterou se mohou obchodníci začít opět zaměřovat – minimálně do doby, než by přišly další nepříjemné zprávy z Evropy. Z toho důvodu dnes mohou mít na trh zajímavý dopad výsledky revize amerického HDP za 1Q, která by měla zvýšit původně odhadovaný růst z 3,2 % na 3,5 %. Pokud by revize tato očekávání potvrdila, nebo překvapila ještě lepšími výsledky, přeprodané trhy mohou reagovat pozitivně, což by byl dobrý důvod k tomu, aby euro korigovalo alespoň část, ze svých dosavadních ztrát. Je však otázkou, jak daleko by tato korekce mohla zajít v situaci, kdy je důvěra v evropskou měnu možná nejnižší v historii eurozóny a zda by tuto případnou korekci obchodníci posléze nevyužili k opětovným výprodejům evropské měny.