LIBOR roste, euro klesá, futures v minusu

V pátek 21.5.2010 se investoři dočkali pozitivního close zámořských trhů. Přemíra optimismu však není na místě, jelikož je třeba brát v potaz páteční expiraci opcí a futures. Tento fakt měl zjevně nemalý vliv na výsledek obchodní seance, jelikož růsty akciových indexů se dostavily především v poslední půlhodině obchodování.

Aktuální futures na hlavní akciové indexy USA opět indikují negativní vývoj indexů. Futures na DJIA ztrácí již 80 bodů, Euro k dolaru klesá na hodnotě pod poměr 1,24. Vývoj ve Španělsku trhům na optimismu také nepřidává, když lídr největších odborů Comisiones Obreras (CCOO) oznámil, že země je blízko generální stávce kvůli vládním škrtům, jednodenní stávka je již naplánována na 8.6. a přes víkend.

Situaci ilustruje i vývoj sazby LIBOR (London Interbank Offer Rate). Sazba na tříměsíční dolarové půjčky roste k 0,5 %, což je nejvyšší hodnota od 24. července 2009. Mezibankovní trh tedy utahuje opasky, obavy o stav likvidity jsou tak zřejmě na místě. Do nedůvěry bank mezi sebou se promítají jak nejistota z bonity emitentů vládních dluhopisů, tak finanční reforma schvalovaná v USA.

V květnu prozatím také výrazně zaostává míra vydaných korporátních dluhopisů, měřená agenturou Bloomberg. Dle těchto zpráv v květnu vydaly společnosti bondy v hodnotě 47 mld. USD, což je pokles z dubnových 183 mld. USD, navíc jde o nejmenší hodnotu od prosince roku 1999. Bank of America Merrill Lynch’s Global Broad Market index také ukazuje, že požadovaný výnos korporátních bondů roste na nejvyšší úroveň od října roku 2008.

Volatilita tak bude nejspíše nadále přetrvávat a na vstup do krátkodobých long pozic tedy pravděpodobně zbývá ještě čas.

Karel Chod