Soft komodity po výrazných prepadoch ceny včera opäť rástli

V priebehu včerajšieho obchodného dňa zaznamenal americký dolár vo vzťahu k iným menám používaným na investovanie do surovín, najmä euru či britskej libre, mierne oslabenie, predovšetkým v dopoludňajších hodinách až do skorého podvečera (neskôr sa však voči spomínaným menám vybral opäť smerom na juh), čo sa odrazilo v tom čase aj na trhoch so soft komoditami, ktoré reagovali na tento vývoj korekciou ceny po predchádzajúcich výrazných prepadoch na niekoľkotýždňové resp. niekoľkomesačné minimá rastom svojej hodnoty.

Na trhu s cukrom sa okrem uvedených trhových faktorov či technických signálov prejavil aj obnovený nákupný záujem zo strany spotrebiteľských krajín, ktoré tak vstúpili na trh na aktuálnych cenových úrovniach, najnižších za posledný viac ako rok. Jedná sa konkrétne o Pakistan, ktorý v priebehu minulého týždňa nakúpil 100 000 ton cukru a v tomto mesiaci plánuje dovozný tender na ďalších 400 000 ton. Taktiež Indonézia oznámila, že umožní domácim pestovateľským spoločnostiam import surového cukru zo zámoria za účelom dostatočného doplnenia lokálnych zásob komodity, keďže tamojšia produkcia cukru sa pre rok 2010 odhaduje v množstve 2,72 mil. ton, čo je menej oproti doterajším očakávaniam 2,99 mil. ton kvôli dažďom, ktoré spôsobili pokles obsahu cukru v rastlinách. Aj India, top svetový konzument, uviedla, že má v pláne vyhlásiť tender na dovoz 10 000 ton cukru z Brazílie a Thajska, i keď sa doteraz hovorilo o možnom zamedzení importov zo strany tamojšej vlády. No a napokon, trh podporili aj informácie z Thajska, kde miestne politické protesty v okolí Bangkoku spôsobujú oneskorenie vývozu dodávok cca 3000 ton cukru z krajiny. Rast ceny cukru však bude zrejme len krátkodobý s možnou rezistenciou na 15,00 – 16,00 USD/100 libier, keďže vo väčšej miere na trhu rezonujú fundamenty v podobe očakávanej rekordnej produkcie z Brazílie, Indie, Mexika a niektorých afrických krajín, čo vyústi v tejto sezóne podľa ISO do zníženia deficitu produkcie na úroveň 8,5 mil. ton a v nasledujúcom obchodnom roku dokonca do prebytku 2,5 mil. ton. Hodnota komodity tak má potenciál k ďalšiemu poklesu v nasledujúcich mesiacoch na 13,00 USD/100 libier, neskôr až na 11,00 – 10,00 USD/100 libier.
Kakao v utorok taktiež obrátilo svoj vývoj hodnoty po výraznom prepade za posledných sedem obchodných seáns na viac ako dvojmesačné minimum (2764 USD/metrická tona) a znovu sa vybralo smerom na sever s nárastom späť nad rezistenciu 2800 USD/metrická tona. Hodnote komodity vo vzostupnom trende nahráva aj fundamentálna situácia na trhu v podobe očakávaného rastu spotreby kakaa a čokoládových produktov do ďalších mesiacov (napr. v Brazílii zaznamenalo množstvo spracovaných kakaových bôbov v apríli medziročné zvýšenie o 4,2%) a pokles produkcie v západnej Afrike či Indonézii, čo dáva komodite priestor pre možný rast späť na 3400 – 3500 USD/metrická tona do septembra, kedy sa začína zber hlavnej úrody na Pobreží Slonoviny. Komodita však z krátkodobého hľadiska sleduje aj vývoj trhových faktory, predovšetkým pohyb USD voči britskej libre, ktorá je predmetom obchodovania s kakaom v Londýne a vzhľadom na pokračujúci pokles kurzu bude hodnota pravdepodobne ešte klesať so supportom na 2770 – 2750 USD/metrická tona.

Počas včerajšieho obchodného dňa došlo k rastu ceny aj na trhu s kávou Arabica, ktorá vystúpila na denné maximum na úrovni 100-denného kĺzavého priemeru a v tomto vývoji ju podporil jednak spomínaný vývoj dolára, ako aj technické signály v podobe dvojitého dna na dennom grafe a neschopnosť hodnoty prekonať kľúčový support na hladine 130,00 USD/100 libier. K tomu sa pridáva aj aktuálny nedostatočný stav svetových zásob komodity kvôli minuloročným poklesom produkcie v latinskej Amerike a na aktuálnych nízkych svetových cenách vstúpili na trh svojimi nákupmi aj spracovatelia kávy a pražiarne. Disponibilita dodávok však bude z hľadiska nasledujúcich mesiacov dostatočná, keďže sa v hlavnom producentovi komodity na svete, Brazílii, očakáva v novej sezóne od 1.júla rekordný output, podľa najnovších odhadov USDA až na úrovni 55,3 mil. vriec (medziročne +23%), z toho podiel odrody arabica v množstve 41,8 mil. vriec (medziročne +27%), zber sa začal v niektorých regiónoch už v apríli. Blížiaca sa zima v krajine s možným výskytom ničivých mrazov však môže cenu kávy podporiť v smere rastu na 138,00 – 140,00 USD/100 libier v období mesiacov jún – august, aktuálny vývoj dolára môže hodnotu kávy krátkodobo stlačiť ďalej smerom na juh so suppurtom práve na 130,00 USD/100 libier, prípadne až na 128,00 USD/100 libier.