Akcie ve světě | 25.03.2010 17:43:11

Řecko i Portugalsko třesou s eurem / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 22. 3. 2010

Uplynulý týden byl bohatý na zajímavé zprávy, které s trhy řádně zahýbaly. Hlavní událost: problematika týkající se řeckého dluhu, byla umocněna snížením ratingu dalšího člena eurozóny s napjatou fiskální politikou - Portugalska. Na rozdíl od Řecka si však Portugalsko stále uchovává ratingovou známku v investiční kategorii. Negativní sentiment na trhu odneslo především euro, které od počátku roku ztratilo oproti dolaru již 6 %. Nyní se situace na většině rizikových aktiv postupně zklidňuje, nicméně nervozita z osudu jižních členů eurozóny se může na trhy velmi rychle vrátit zpět. Současné problémy eurozóny zároveň znamenají, že zvýšení sazeb ECB se odkládá.

Obavy ze schopnosti financovat státní dluh panuje i ve Spojených Státech, což se projevilo velmi malým zájem o středeční aukci státních dluhopisů.

Domácí trh pak čekal především na dnešní rozhodnutí ČNB o nastavení úrokových sazeb. Zcela podle očekávání byla klíčová sazba ponechána na svém historickém minimu, tedy na jednom procentu. Vedle repo sazby dnes bankovní rada nezměnila ani diskontní a lombardní sazbu. Co však trhy nečekaly, byly dva hlasy členů bankovní rady pro snížení sazeb. Na to také reagoval krátký konec výnosové křivky poklesem až o deset bodů. K obratu v nastavení měnové politiky a tedy ke zvyšování úrokových sazeb by mělo dojít ve třetím čtvrtletí 2010, nicméně riziko tohoto scénáře je vychýleno ve směru pozdějšího startu cyklu zvyšování sazeb ČNB, přičemž důležitým faktorem bude kurz koruny.

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 22. 3. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 19. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 188,90	1 184,86	1 176	-0,34	1 150 - 1 250	3	4
Dow Jones (USA)	10 741,98	10 700,14	10 660	-0,39	10 480 - 11 100	3	4
NASDAQ (USA)	2 374,41	2 387,86	2 390	0,57	2 320 - 2 500	4	3
FTSE 100 (V.Brit.)	5 650,10	5 596,71	5 620	-0,94	5 450 - 5 750	1	6
DAX (Německo)	5 982,43	5 972,43	5 950	-0,17	5 820 - 6 200	2	5
Nikkei 225 (Jap.)	10 824,72	10 655,00	10 700	-1,57	10 500 - 10 845	1	6

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 19. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 188,90	1 183,86	1 250	-0,42	990 - 1 275	4	3
Dow Jones (USA)	10 741,98	10 608,71	10 750	-1,24	9 000 - 11 800	4	3
NASDAQ (USA)	2 374,41	2 322,43	2 342	-2,19	1 990 - 2 550	3	4
FTSE 100 (V.Brit.)	5 650,10	5 575,43	5 750	-1,32	4 650 - 6 080	4	3
DAX (Německo)	5 982,43	5 950,29	6 120	-0,54	5 100 - 6 500	4	3
Nikkei 225 (Jap.)	10 824,72	10 605,71	10 920	-2,02	9 000 - 11 750	4	3

Srovnání:

Podívejte se rovněž na odhady provedené minulý a předminulý týden.
Na všechny odhady se můžete podívat v sekci BIG Expert.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANK
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.