ČS - koment 17.2. - Polsko začne s exitem, řecká sága, zásoby v USA, minutes Fedu

·   PL(D-1) Guvernér polské CB Skrzypek včera řekl, že je načase, aby polská CB  pomalu začala zvažovat zvyšování sazeb, protože měnová politika je o (relativně vzdálené) budoucnosti. To souhlasí s našim pohledem – inflace se v létě dostane až někam mezi 1-2% (v lednu byla 3.6%), postupně s ekonomikou začne růst -  CB dodá první hike někde na konci první poloviny letošního roku (s rizikem spíše k pozdějšímu termínu).

Svět

·   EMU(D-1) Pokračovala řecká sága. Setkání evropských  ministrů včera nepřineslo žádné konkrétní kroky, jenom další tlak na Řecko aby „následovalo Irsko a Lotyšsko ohledně výdajů“ a Řecko dostalo 30 dní na to, aby přispěchalo s dalším opatřením, co dostane deficit na cestu snižování a co uklidní trhy. Jo, a pokračovala zajímavá vyjádření – zatímco v pondělí byl řecký ministr financí alespoň vtipný, dnes byl jeho Lux protějšek Juncker jak z jiné planety: „Neměli bychom akceptovat být terčem finančních trhů. Trápí mě toto jejich iracionální chování“. Jo,  k tomu mám radu za groš:  nezadlužujte se u trhů a nebude se jich muset bát. Nebo se zadlužujte, ale pak  se nedivte, až začnou být trhy na Vás nemilé :)  Trhy tu nejsou na to, aby půjčovaly za cenu, která se Vám libí. Jo, trochu mi to připomíná lidi, co vždy, když se na trzích stane něco, co se jim nelíbí, křičí “iracionální trhy, zastavte je!!!”

·    Uf, ale jsem se rozepsal V každém případě EURO na toto “bruselské nic” nereagovalo.

·   EMU (D-1) ZEW včera sice zpomalil na 45.1, ale méně, než se čekalo (42).  I když se jedná o lidi z fin. trhů, je to mírně pozitivní zpráva.

·   US(D-1)  V Americe se do růstu solidně opírají zásoby – poté, co měli velký vliv na růst v 4Q/09, nepolevují – průmyslová aktivita ve státu New York zejména díky zásobám vzrostla nejvýš od října (24,9, leden 15,9). Do budoucna je ale blbé, že polevily nové objednávky...Bumpy road ahead pro Big Apple!

·   US(D) Dnes zápisky ze zasedání FOMC: důležitá bude diskuze o odstraňování opatření na pomoc ekonomice. Data z trhu s nemovitostmi mají dle očekávání naznačit zlepšení, to ale je podle nás velice, velice nejisté. Průmyslová produkce asi vykáže pod vlivem zásob zlepšení (stávající stav je i dle indexu NY Fedu relativně fajn) – další měsíce však budou pomalejší.