Soft komodity včera podporil dolár na 15-mesačnom minime, dnes sa neobchoduje

(26.11.2009) Pod včerajší rast cien soft komodít sa opäť podpísali najmä pozitívne trhové faktory v podobe oslabujúceho americké dolára, zelených čísel na akciových trhoch, ktoré podporili pozitívne makroekonomické dáta z USA (DJIA +0,29%; S&P500 +0,45%) a v neposlednom rade i rastúcej hodnoty ropy. U.S. Dollar Index, ktorý meria vzťah americkej meny voči ostaným hlavným menám klesal už tretí deň za sebou a dopadol na najnižšiu úroveň za posledných 15 mesiacov (USD napr. oslabil voči euru na hladinu z augusta 2008), čím sa americké suroviny stali lacnejšími a atraktívnejšími pre nákupy zámorskými investormi držiacimi a obchodujúcimi v ostatných menách. Svoj podiel na tomto vývoji mali i obchodné aktivity pre blížiacim sa sviatkom Dňa vďakyvzdania (dnes), keď sa na týchto trhoch neobchoduje.

Cena kávy tak v stredu od začiatku obchodnej seansy stúpala a a v severnom smere najskôr prerazila rezistenciu na 137,43 USD/100 libier, neskôr i 138,88 USD/100 libier a dosiahla najvyššiu hodnotu dňa na 139,48 USD/100 libier. Rast hodnoty okrem spomínaných faktorov podporujú aj primárne fundamenty, hlavne na strane ponuky, súvisiace s očakávaným poklesom produkcie v hlavných producentských krajinách, v centrálnej Amerike, Kolumbii a Brazílii a z toho vyplývajúca revízia očakávaného množstva svetovej ponuky kávy zo strany ICO smerom nadol na 124 mil. vriec z pôvodných predpokladov 128,1 mil. vriec. Dnes sa s Arabicou neobchoduje, do ďalších dní má však káva potenciál k rastu s rezistenciami na 140,05 – 142,75 USD/100 libier a supportom na 136,58 – 135,13 USD/100 libier v závislosti aj od ďalšieho vývoja USD a akcií.

Podobným spôsobom sa včera pohybovalo i kakao, ktoré pri svojom vzostupe prekonalo kľúčové hladiny na 3307 USD/metrická tona a 3329 USD/metrická tona s denným maximom na 3336 USD/metrická tona, ktoré sa mu však po dvojnásobnom otestovaní už ďalej preraziť nepodarilo. Cena komodity rástla i napriek novým správam, ktoré prišli z Pobrežia Slonoviny, podľa ktorých v týždni končiacom 22.novembra bolo množstvo dodávok kakaových bôbov do hlavných prístavov, určených na export, na úrovni 56 000 ton oproti 45 528 v týždni predtým. Za prvých sedem týždňoch novej obchodnej sezóny sú tieto dodávky o 64% vyššie ako za rovnaké obdobie v predchádzajúcom obchodnom roku, čo dodáva medvediu náladu na trh. Po otvorení trhu v piatok by cena kakaa mohla ďalej rásť s možnými cieľovými hladinami na 3340 – 3360 USD/metrická tona a následne 3400 USD/metrická tona, krátkodobý support je na úrovni 3254 – 3223 USD/metrická tona.

Do tretice, včera rástla i cena cukru po predchádzajúcich piatich seansách nepretržitého klesania, pričom však najskôr dopadla na 2-týždňové minimum na 21,97 USD/100 libier a až v popoludňajších hodinách sa od tohto dna odrazila a „vystrelila“ smerom nahor späť k 22,61 USD/100 libier v závere obchodovania. Cukor tiež podporujú fundamenty týkajúce sa poklesu dodávok na trh a očakávaného deficitu produkcie, čo potvrdzujú i údaje od Czarnikow Group Ltd., ktorá predpokladá výsledok nedávno ukončenej sezóny 2008/2009 s deficitom 15,8 mil. ton, a ten pretrvá aj v novej sezóne 2009/2010 s odhadom nedostatku ponuky v objeme 13,5 mil. ton. Cukor tak môže v nasledujúcich dňoch vystúpiť znovu k rezistencii na 23,00 USD/100 libier resp. i vyššie, v nasledujúcich 6 mesiacoch niektoré odhady počítajú s úrovňou 27,00 – 30,00 USD/100 libier, najmä kvôli situácii v Indii bojujúcej s rekordným nedostatkom domáceho outputu a nepostačujúcim dodávkam cukru pre uspokojenie rastúceho dopytu zo spotrebiteľských krajín (vrátane Indie či Pakistanu). Support ostáva na úrovni mesačného minima na 21,78 USD/100 libier.