ŠKOLA FOREXU (V): Za pohyby měnových párů stojí fundamentální faktory

ZA POHYBY MĚNOVÝCH PÁRŮ STOJÍ FUNDAMENTÁLNÍ FAKTORY

V konečném důsledku jsou příčinou pohybu měnových párů investoři, kteří nakupují a prodávají různé měny. Tito investoři však nakupují a prodávají, protože pro to mají určité důvody. Buď vidí, že v celosvětové ekonomice existují nějaké fundamentální důvody, proč by podle jejich názoru určitá měna měla posílit, nebo naopak vidí fundamentální důvody pro její oslabení.

Příčinou pohybu jednotlivých měn jsou právě fundamentální faktory. Pokud se základní ekonomické ukazatele ve velké Británii zlepšují, lze s nejvyšší pravděpodobností očekávat, že britská libra (GBP) posílí, protože investoři na forexovém trhu budou libry nakupovat. Pokud se naopak základní ekonomické ukazatele ve velké Británii zhoršují, lze s nejvyšší pravděpodobností očekávat, že britská libra (GBP) oslabí, protože investoři na forexovém trhu budou libry prodávat.

NE VŠECHNY EKONOMICKÉ UKAZATELE JSOU DŮLEŽITÉ

díky globalizaci jsme si všichni navzájem blíže a každoden- ně máme k dispozici také obrovské množství informací. Pro úspěšné obchodování na forexovém trhu je proto pro každého investora nanejvýš důležité, aby byl schopen naučit se většinu zpráv, které jej každý den bombardují, ignorovat a aby se dokázal zaměřit pouze na informace, které jsou důležité pro trh a trh na ně bude reagovat. Ne všechny ekonomické ukazatele jsou důležité. setkáte se se spoustou ekonomických informací fundamentálního rázu, kterým není nutné věnovat příliš velkou pozornost. Například míra nezaměstnanosti v Irsku není tak důležitá jako míra nezaměstnanosti ve spojených státech. Míra irské nezaměstnanosti je určitě důležitá v Irsku, ovšem americká ekonomika má oproti tomu mnohem větší dopad na celosvětové hospodářství, a proto investoři věnují větší pozornost zprávám o ekonomickém vývoji ve spojených státech.

Mějte na paměti, že forexovým trhem hýbou především velcí, institucionální hráči, takže byste měli sledovat stejné věci, jaké sledují oni. Pokud se zachováte podle tohoto pravidla, budete schopni přesněji předpovědět, jak se tito hráči na trhu zachovají, a budete toho moci s výhodou využít.

SLEDUJTE BUDOUCÍ VÝVOJ UDÁLOSTÍ

Jedním z nejlepších způsobů, jak ke svému prospěchu využít pohyby na trhu způsobené fundamentálními důvody, je sledovat zprávy. Postupně se naučíte, jak proftovat z ne očekávaných zpráv. sledujte sekci „denní analýza trhů“ na našich webových stránkách cz.saxobank.com/cs/market-news-and-analysis/pages/daily-market-analysis.aspx. většinu nejdůležitějších fundamentálních ekonomických ukazatelů můžeme rozdělit do následujících tří skupin:

• Úrokové sazby
• Ekonomická síla
• Obchodní a kapitálové toky

ÚROKOVÉ SAZBY – NEJDŮLEŽITĚJŠÍ EKONOMICKÝ UKAZATEL

Úrokové sazby forexovému trhu vládnou. Měny zastupující ekonomiky s vyššími úrokovými sazbami mají tendenci být silnější než měny zemí s nižšími úrokovými sazbami. Investoři vždy vyhledávají obchody, u kterých jim vložené peníze přinesou nejvyšší výnosy, a země s vyššími úrokový- mi sazbami většinou nabízejí lepší zhodnocení vložených investic.
Pokud můžete u investice ve velké Británii dosáhnout výnosu 6 % a u investice ve švýcarsku pouhá 2 %, potom s nejvyšší pravděpodobností budete investovat ve velké Británii. Jaký to má potom dopad na britskou libru (GBP)? s tím, jak stále více lidí vkládá své peníze do investic ve velké Británii, roste také poptávka po britských librách (GBP). Základní ekonomická pravidla nám říkají, že s rostoucí poptávkou po britské libře (GBP) poroste také její hodnota.

Úspěšní investoři vždy pozorně sledují centrální banky (organizace, které stanovují úrokové sazby), aby byli schopni odhadnout, zda lze očekávat, že tyto instituce v budoucnosti úrokové sazby zvednou, sníží, nebo je ponechají beze změny.

INFLACE OVLIVŇUJE ÚROKOVÉ SAZBY

Úspěšní investoři na forexových trzích sledují nejenom cent- rální banky, aby viděli, co tyto banky podniknou s úrokovými sazbami, ale sledují tytéž ekonomické ukazatele, jaké sledují centrální banky při rozhodování o úrokových mírách, aby byli schopni přesněji odhadnout, k jakým krokům centrální banky přistoupí. jedním z nesmírně důležitých ekonomických ukazatelů, které centrální banky při rozhodování o úrokových mírách sledují, je inface.

PŘÍKLAD

Po první světové válce se inface v německu zcela vymkla kontrole. silná hospodářská nestabilita se stala příčinou dramatického znehodnocení německé marky. Představu o tom, jak beznadějná situace byla, si můžeme udělat, když se podíváme na ceny německých poštovních známek. V dubnu 1921 stála známka potřebná na odeslání jednoho dopisu přibližně 0,60 německých marek. V prosinci 1923 o pouhých 15 měsíců později – však odeslání stejného dopisu stálo již přibližně 100 000 000 000 marek.
I když je tento příklad určitě extrémní, poukazuje na to, že inface bude vždy součástí našich životů. Mírná inface bývá obecně přijímána jako přirozený vedlejší produkt hospodářského růstu. Příliš velká inface může ale ekonomiku poškodit.
Centrální banky neustále sledují, zda inface nezačíná růst. Pokud zjistí, že inface začíná růst nad přijatelnou míru, snaží se udělat vše pro to, aby tento růst zastavily. jedním z nástrojů, které centrální banky k omezení inface používají, jsou úrokové sazby – centrální banky mohou proti infaci bojovat jejich zvýšením. Při vyšších úrokových sazbách je pro podniky i jednotlivce obtížnější půjčovat si peníze a vytvářet nové statky, což zpomaluje ekonomický růst a v konečném důsledku také infaci. Vy jakožto investoři na forexových trzích byste měli údaje o infaci sledovat, abyste si dokázali udělat představu o tom, co mohou centrální banky s úrokovými sazbami ve své zemi udělat. Pokud inface roste, centrální banka s největší pravděpodobností úrokové sazby zvýší, což je pro měnu dané země dobré. Abyste měli představu o tom, podle čeho se centrální banky rozhodují, měli byste sledovat následující dva ekonomické ukazatele týkající se inface:

Index spotřebitelských cen (Consumer Price Index – CPI): ekonomický ukazatel, který uvádí cenovou hladinu spotřebního koše, tj. určitého souboru spotřebních statků, které spotřebitelé pravidelně nakupují. Čím více peněz musí spotřebitelé utratit za základní zboží a služby, tím méně peněz budou mít na další doplňkové zboží a služby.

Index cen výrobců (Producer‘s Price Index – PPI): ekonomický ukazatel, který bývá specifkován pro různá odvětví a obory jako index cen průmyslových, zemědělských výrobců, stavebních prací apod. koše obsahují příslušné výrobky a služby (např. též suroviny, polotovary apod.). Pracuje, stejně jako index spotřebitelských cen, s fixními vahami, a to podle struktury tržeb. Pokud se ceny pro výrobce zvyšují, výrobci s nejvyšší pravděpodobností přenesou tyto náklady na spotřebitele.