Kakao má potenciál otestovať ročné maximum, ďalej smerom na sever sa pravdepodobne vyberie i káva a cukor

(14.9.2009) Slabnúci americký dolár (predovšetkým voči britskej libre) bol v piatok hlavným faktorom, ktorý sa podpísal pod špekulatívne nákupy kakaa obchodníkmi, čo viedlo k dosiahnutiu nových tohtoročných maxím. Denné high bolo na úrovni 3097 USD/metrická tona, kde sa komodita naposledy predávala 3.júla 2008, okrem toho hodnota vyplnila technický gap medzi hladinami 3931 – 3091 USD/metrická tona. Rastový potenciál ceny kakaa bol však do uzavretia trhu obmedzený vyberaním ziskov a výpredajmi kontraktov, keď investori reagovali na prekúpený stav na trhu, ako aj slabnúce akcie (napr. DJIA si odpísal -0,23%; S&P500 -0,14%), či výrazný pokles ceny ropy (67,03 USD/barel). Podľa analytikov bude i v nasledujúcich dňoch hlavným „poháňačom“ hodnoty kakaa USD (prípadne i kurzy akcií), keďže nové primárne fundamenty stále absentujú, čo môže viesť k ďalšiemu stúpaniu ceny s možnou rezistenciou na 3140 USD/metrická tona a nie je vylúčené ani otestovanie minuloročného maxima na 3387 USD/metrická tona.

Posledný deň minulého obchodného týždňa rástla i cena kávy, ktorá vystúpila na najvyššiu hodnotu za posledné štyri týždne (127,73 UDS/100 libier), reagujúc svojím pohybom na rovnaké faktory ako kakao. Dá sa očakávať z krátkodobého hľadiska dosiahnutie úrovní v okolí 130,00 USD/100 libier, čo môžu podporiť aj správy o počasí z Brazílie, hlavného svetového producenta a exportéra komodity, kde v posledných dňoch pršalo a zrážky sa majú opäť vrátiť koncom týždňa, čo môže mať negatívy dopad na zber úrody a kvalitu kávových zŕn.

Cena cukru v piatok najväčšmi reagovala na pokles ceny ropy, čo viedlo jednak k oslabeniu záujmu o alternatívne palivá (etanol z cukrovej trstiny) a tým aj o nespracovaný trstinový cukor používaný na jeho výrobu a jednak k poklesu energetických nákladov na produkciu, spracovanie či transport komodity. Cukor po tom, čo pod vplyvom slabého USD dosiahol rezistenciu na úrovni 20-denného kĺzavého priemeru (22,36 USD/100 libier), neskôr poklesol späť k úrovni 20,91 USD/100 libier a v nasledujúcich dňoch má ešte možnosť vystúpiť nad hladinu 23,00 USD/100 libier (až k 25,00 USD/100 libier) vzhľadom na blížiacu sa exspiráciu opčných kontraktov na kávu. Tento vývoj potvrdzuje aj prieskum agentúry Bloomberg vykonaný minulý týždeň medzi obchodníkmi, analytikmi a brokermi, podľa ktorého 5 z 9 opýtaných očakávajú tento týždeň ďalší rast ceny nespracovaného cukru na ICE Futures U.S., naopak zvyšní štyria by stavili na pokles hodnoty. Ten je pravdepodobný späť k 22,70 USD/100 libier. Poklesu hodnoty nahrávajú aj špekulácie o tom, že niektoré importujúce krajiny obmedzujú svoje dovozy na týchto vysokých cenách a vyčkávajú na cenu pod úrovňou 20,00 USD/100 libier, na druhej strane silným býčím faktorom ostáva veľký nedostatok produkcie v Indii a Číne, čo zvyšuje importný dopyt týchto krajín, aby tak uspokojili domácu spotrebu.

Z pohľadu vonkajších trhových faktorov, americký dolár zatiaľ od rána posilňuje vo vzťahu k EUR či GBP, cena ropy v miernom poklese (aktuálne na 67,00 USD/barel) a smerom na juh zatiaľ smerujú i futures kontrakty na akciové indexy DJIA či S&P500, čo sa tiež môže odraziť na dnešnom vývoji cien soft komodít. Tie sú aktuálne v medvedej nálade.