ISO zrevidovala odhad deficitu ponuky cukru, ten späť na 28-ročnom maxime, rástlo aj kakao a káva

(20.8.2009) Po dopoludňajších poklesoch cien na trhoch so soft komoditami boli straty na hodnotách do záveru ich obchodovania obmedzené opätovným pozitívnym vplyvom vonkajších trhových faktorov. Americký dolár, ktorý sa v prvej časti obchodnej seansy kávy, kakaa a cukru, pohyboval na nižších úrovniach vo vzťahu k iným, na investovanie používaným menám, popoludní nabral opäť smer sever a oslabil voči EUR či GBP. Rástla i cena ropy (okolo 74,00 USD/barel) a v neposlednom rade aj kurzy na akciových trhoch (napr. DJIA si pripísal 0,66%; S&P 500 0,69%).

Najzaujímavejšia situácia bola pritom na trhu s kakaom, kde cena zaznamenala najvýraznejší jednodňový pohyb za posledných 5 mesiacov, keď z najnižšej úrovne dňa na 2697 USD/metrická tona vystúpila o 217 bodov na svoje denné maximum, v blízkosti ktorého trh napokon i uzatvoril. Vzhľadom na nedostatok nových fundamentov, bol tento pohyb podľa analytikov predovšetkým reakciou na spomínané trhové faktory a pokrývanie krátkych pozícií resp. špekulatívne nákupy komodity fondmi. Decembrový kontrakt na kakao má potenciálne cenové pásmo medzi 2700 – 3000 USD/metrická tona, akýkoľvek pohyb nad túto rezistenciu by znamenal, že cena sa vzďaľuje od svojej reálnej fundamentálnej hodnoty. Z noviniek, počet exportných deklarácií v sezóne 2008/2009 na Pobreží Slonoviny bol k 18. augustu o 11% menší ako v minulom obchodnom roku. Obchodníci vyčkávajú na nové primárne informácie, ktoré by na trh mali prísť v nasledujúcich mesiacoch, kedy sa v západnej Afrike začína zber hlavnej úrody pre sezónu 2009/2010.

Rovnako i cukor do uzavretia porástol, opäť k úrovniam spred 28 rokov na 22,74 USD/100 libier. Vzhľadom k tomu, že správy o vplyve počasia na produkciu v Indii a Brazílii už trh absorboval, bol tento pohyb reakciou na rast ceny ropy (zvýšenie záujmu o alternatívne palivá – etanol z cukrovej trstiny; rast energetických nákladov) a predchádzajúce poklesy ceny za posledné 4 obchodné dni. India očakáva ku koncu sezóny 30.septembra 2009 output cukru na úrovni 14,6 mil. ton v porovnaní s 26,3 mil. ton v minulom roku. Z ďalších noviniek, ISO (medzinárodná organizácia pre cukor) zrevidovala odhad deficitu ponuky cukru na trhu do konca aktuálnej sezóny smerom nahor na 9,35 mil. ton, oproti májovým odhadom na úrovni 7,8 mil. ton v dôsledku práve situácie v Indii a Brazílii. Cena cukru má teda potenciál k rastu na 30,00 – 40,00 USD/100 libier v ďalších 6 až 9 mesiacoch. Krátkodobý cenový strop je na hladine 24,00 – 24,50 USD/100 libier so supportom na 21,25 USD/100 libier. Čo sa týka produkcie v Číne, druhom najväčšom spotrebiteľovi komodity na svete po Indii, tá bude v nasledujúcej sezóne pravdepodobne nižšia, ako sa doteraz predpokladalo, v dôsledku silných dažďov v hlavnom pestovateľskom regióne Guangxi (60% celkovej produkcie v krajine)v júni, ktoré viedli k záplavám a už je neskoro k presadbe rastlín. Import cukru do Číny v prvej polovici tohto mesiaca vzrástol medziročne o 39% na 730 000 ton v dôsledku nedostatku domáceho outputu a tamojším vysokým cenám oproti tým globálnym. Produkcia v aktuálnej sezóne 2008/2009 sa očakáva o 16% menšia ako v tej minulej.

Podobný vývoj ceny, ako v prípade kakaa a cukru, bol i na trhu s kávou, kde hodnota mierne vrástla na 125,38 USD/100 libier, taktiež v reakcii na trhové makrofaktory pri absencii svojich vlastných. Cena pre decembrový kontrakt by sa mala pohybovať v rozmedzí 125,00 – 130,00 USD/100 libier, niektoré odhady hovoria o poklese o 4,2% do budúceho týždňa ako dôsledok toho, že dopyt po okamžitých dodávkach klesá. Káva však bude i ďalej sledovať najmä smer USD a akcií, rovnako tak i kakao a cukor.