DOWER-D: TO2 versus Erste?

Ve dvou posledních burzovních seancích - v páteční a pondělní - jsme byli svědky zajímavých přemetů. Částečně se o ně postarala i "administrativně-technická" opatření ve změně složení a váhy konkrétních titulů v burzovních indexech MSCI a PX. Ale tyto vlivy nepůsobily samozřejmě osamoceně.

Jedna z hlavních příčin včerejšího růstu byla zcela logická a přirozená. (1) Pražská burza korigovala předcházející pokles a vyrovnávala propad z pátku, kdy těsně před koncem obchodování během několika minut výrazně oslabila.  (2) Investoři již také více spoléhají na to, že světová ekonomika má  nejhorší za sebou. Tomu nasvědčuje zásobování výrobců komoditami i  (3) nový růst cen ropy.  Za růstem burz stojí i (4) oslabující dolar. Optimismus se projevuje také (5) nákupem rizikovějších aktiv.

O tom, jakým směrem se vydají tuzemské akcie, rozhodnou příští dny, kdy trhy čekají na další makroekonomická data. V DOWER-D ale moc na nový razantní nárůst nevěříme. Ten očekáváme až na konci prázdnin, a s ohledem na "pokračování londýnského summitu G20" v září v USA možná i později - na podzim. Nicméně řada analytiků je optimističtější  - změny cílových cen totiž nasvědčují dalšímu růstu. Během května vydali analytici šestkrát více doporučení směrem nahoru než dolů!

Největší rozdíl mezi průměrným odhadem cílových cen a současným kurzem zaznamenala Telefónica O2, graf 1. Pokud dojde na předpovědi, přidaly by akcie Telefónicy O2 23%.

Graf 1, Telefónica O2, OS MACD a Bollingerova pásma k 1.6. - pro zvětšení klikněte

Naopak v případě rakouské bankovní skupiny Erste Bank, graf 2, má být cena o 14% nižší než nyní.

Graf 2, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 1.6. - pro zvětšení klikněte

Nejčastěji pak během května doporučovali experti kupovat akcie ČEZ, graf 3. Patříme mezi ně i my.

Graf 3, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 1.6. - pro zvětšení klikněte

Naopak se příliš nevěří dalšímu růstu NWR, graf 4.

Graf 4, NWR, OS MACD a Bollingerova pásma k 1.6. - pro zvětšení klikněte

Ať už ale tak či tak, rozhodujcí je realita, tedy skutečnost, že trhům už několik týdnů chybí nové impulzy. Proto každá informace trhy poměrně silně ovlivňuje. Podobný vývoj bude pokračovat. Výraznější zlepšení přinesou až (1) firemní výsledky 1H 2009, (2) pokrok v boji proti ekonomické krizi a nově i (3) pokračování "londýnského" summitu G20 v září v USA. Aktuálně bude situace na trzích dál svědčit krátkodobým spekulacím.

Už jste navštívili zdarma naše Denní grafy v Klientském servisu? Ne? Klikněte sem!