ČS - koment 23.4. - odhady MMF, vysoký zájem o CZ dluhopisy přetrvává, realitní sektor v USA

·    Podle mezinárodního měnového fondu (MMF) letos klesne česká ekonomika o 3,5%. Příští rok by měla česká ekonomika růst o 0,1%. Odhady byly revidovány výrazně směrem dolů. Z hlediska naší predikce jde rizikový scénář, když náš hlavní scénář vývoje české ekonomiky počítá s poklesem HDP o 1,6%.

·   Aukce druhé tranše dluhopisu 5,0/19 přinesla opět vysoký zájem investorů (o nabízených 7 mld Kč dluhopisů byl zájem ve výši 17,47 mld Kč, prodáno bylo nakonec za 9,27 mld Kč dluhopisů a ministerstvo financí si ponechalo za 1,5 mld Kč dluhopisů). Průměrný výnos ve výši 5,479% byl poněkud nižší než v předchozí aukci (5,619%). Aukce potvrdila, že na současné úrovni výnosů je o české dluhopisy dostatečný zájem.

Region

·    Měny v regionu včera převážně kolísaly bez určitého směru. Nadále přetrvává především vliv názoru investorů na další vývoj světové ekonomiky a s ním spojená větší nebo menší averze vůči riziku. Do dalších dnů předpokládáme spíše opatrnější obchodování s možným mírným oslabením regionálních měn.

Svět

·   MMF včera zveřejnil značně pesimistickou aktualizaci své prognózy vývoje světové ekonomiky. Podle jeho názoru letos klesne HDP ve světě o 1,3% a příští rok by mělo růst o 1,9%. Revize pro oba roky byly výrazně směrem dolů. Podle našeho názoru je výhled MMF značně pesimistický a opatrný. K jeho naplnění může dojít, pokud zůstanou finanční trhy dlouhodobě disfunkční a pokud se slabé trhy práce ve vyspělých státech promítnou do dalšího výrazného poklesu domácí poptávky. Pokud by se podařilo stabilizovat finanční trhy a výrazně neklesala poptávka domácností může k postupnému a pozvolnému oživování světové ekonomiky dojít již ve druhém pololetí letošního roku. Určité naděje, že skutečnost možná nemusí být tak černá jako predikce MMF, dává vývoj v Číně a Spojených státech.

·   Dnešní prodeje existujících domů by mohly potvrdit stabilizaci počtu prodávaných domů. Pokles cen daný především nucenými prodeji domů zabavených pro nesplácení hypotéky a historicky nejnižší hypoteční sazby přispívají ke stabilizaci trhu. Zásoba neprodaných domů však zůstává velmi vysoká, takže se nedá počítat s rychlou normalizací situace na trhu s rezidenčními nemovitostmi.