Sílící akcie a slábnoucí japonská ekonomika – špatné zprávy pro japonskou měnu

Japonský jen zůstává pod prodejním tlakem, kterému se nevyhnul ani včera, kdy znovu slábnul především na páru s eurem ke kterému se dostal až k ceně 128,70 EUR/JPY. Hlavním zdrojem výprodejů japonské měny zůstává nadále její vysoká překoupenost z minulých dnů a růst akciových indexů, které směřují vzhůru téměř nepřetržitě již od minulého týdne a které jsou vodou na mlýn zejména společné evropské měně, když se obchodníci vracejí zpět k rizikovějším aktivům, která v minulých měsících opouštěli. Z Japonska zatím nepřišla žádná zajímavější ekonomická data a tím nejdůležitějším, čeho se zatím obchodníci dočkali, tak bylo zasedání Bank of Japan z noci ze včerejška na dnešek. Ta ponechala sazby podle očekávání beze změny na 0,1%, zároveň však rozhodla o tom, že přitvrdí v kvantitativním uvolňování, když hodlá zvýšit objem vykupovaných vládních dluhopisů z 1,4 bln. JPY na 1,8 bln.

Japonská měna v minulých týdnech začala ztrácet důvěru investorů, a to i jako bezpečný přístav v dobách výprodejů na akciových trzích, což byl statut který ji uprostřed finanční krize v minulé roce zajistil prudké posílení. Důvodem je fakt, že zatímco ještě v minulém roce Japonsko udržovalo aktivní saldo běžného účtu a obchodní bilance, v tomto roce již jsou jak běžný účet, tak obchodní bilance v deficitu poté, co se díky zpevnění jenu a propadu zahraniční poptávky snížil objem exportu téměř o polovinu. To přispělo k prudké kontrakci HDP v posledním čtvrtletí minulého roku (-3,3%) a ani výhled pro Japonsko do dalších měsíců není nikterak příznivý, když je to právě export, který byl dlouhá léta prakticky jediným zdrojem růstu japonské ekonomiky.

Ani dnešní obchodní seance žádné zásadnější data nenabídne a vše tak bude opět v režii sentimentu na finančních trzích. Ten je v Asii po včerejším růstu v USA pozitivní a tak se asijské indexy dokázaly držet v brzkých ranních hodinách v zelených číslech. Hlavním market moverem, který může mít silný dopad na sentiment na finančních trzích a zprostředkovaně i na japonskou měnu, pak bude večerní zasedání Fedu, na kterém bude americká centrální banka rozhodovat, zdali zvýší své úsilí v boji s finanční krizí a přistoupí k dalším agresivním opatřením. Pokud by tak v doprovodném komentáři skutečně učinila, bude to zřejmě krátkodobý impulz pro akcie, který může znovu uškodit především japonskému jenu. Ten se v 8:00 prodával na ceně 128,39 EUR/JPY.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)