Forex: Po včerejším růstu euro-dolar v ranních hodinách pod prodejním tlakem

Dolar včera na páru s evropskou měnou opět slábnul a dostal se až nad hranici 1,30 EUR/USD poté, co evropské měně pomohlo oživení sentimentu na světových trzích a mírný příklon k rizikovějším investicím. K tomu včera dopomohly jak výsledky britské banky Barclays, která skončila v roce 2008 v zisku a navíc opakovaně oznámila, že nepotřebuje vládní pomoc, tak rostoucí tlak na americký Kongres ze strany prezidenta Obamy, který v noci ze včerejška na dnešek vyústil v přijetí možné finální verze návrhu. Obama včera promluvil ve svém prvním veřejném vystoupení v roli prezidenta a varoval před prodlužováním legislativního procesu ve Washingtonu, které by mohlo „přinést pouze prohlubující se katastrofu“. Prezident požaduje balík stimulů, které by do ekonomiky měly napumpovat více než 800 mld. dolarů na svém stole co nejdříve a právě finální schválení tohoto balíku, které by mohlo přijít již dnes, tak bude jednou z hlavních událostí úterní seance. K té se dnes připojí také vystoupení amerického ministra financí Timothy Geithnera, které bylo ze včerejška přesunuto na dnešek a které přinese detaily o plánu na podporu finančního sektoru. Geithner své představy o využití druhé poloviny TARPu v objemu 350 mld. dolarů oznámí v 17:00 a dá se očekávat, že jeho stěžejním bodem zřejmě bude program na vykupování „toxických“ aktiv z bilancí bank, které by mělo být financováno zčásti také ze soukromých zdrojů. To by mělo být provedeno vytvořením tzv. “bad bank“ na kterou mají být tato špatná aktiva vyvedena. Investory ochotné do těchto aktiv investovat pak vláda odmění garancemi, které budou do určité výše limitovat možné ztráty, jež by z držby těchto aktiv mohly vzniknout.

Vedle zasedání Senátu, jehož výsledek bude znám až v noci z úterka na středu, a vedle Geithnerova projevu, na sebe pak pozornost v 19:00 soustředí také Ben Bernanke, který bude na půdě sněmovního Výboru pro finanční služby mluvit o současných opatřeních na podporu likvidity a o aktuální finanční krizi. Na ekonomická data je dnes jinak kalendář v USA velmi chudý a podobně je tomu i v eurozóně, která přinese pouze výsledky francouzské a italské průmyslové produkce, které by si měly projít v prosinci kontrakcí o 1,9%, resp., 2%.

Včerejší výprodej americké měny na páru s eurem byl tažen především lepšícím se sentimentem a očekáváním dalších vládních akcí od kterých trh očekává další stabilizaci situace na finančních trzích. Ačkoliv krátkodobě americká ekonomika může profitovat z další fiskální a monetární expanze, o dlouhodobých účincích této politiky nejsme zdaleka přesvědčeni. Klín klínem se však bohužel rozhodly vybíjet také země eurozóny, což evropské měně stejně jako dolaru v delším horizontu ubírá na věrohodnosti. Přesto díky zdrženlivější měnové politice ze strany ECB a menšímu rozsahu škod v bankovním sektoru eurozóny dlouhodobý výhled eura na páru s dolarem ponecháváme pozitivní. V krátkodobém horizontu však situace zůstává nepřehledná a euro se může dostávat pod prodejní tlak, když zatím přísun negativních fundamentů z eurozóny ani zdaleka není u svého konce. Důkazem toho jak rychle se situace na euro-dolaru může změnit je také dnešní ráno, kdy se objevila zpráva o možnosti změny splátkového kalendáře ze strany ruských bank o které v interview pro agenturu Bloomberg promluvil předseda Ruské asociace regionálních bank Aksakov. Ruské banky mají vysokou expozici vůči bankám evropským, které by tato změna mohla poškodit a tak na tato slova evropská měna reagovala okamžitým oslabením. V 8:00 se tak prodávala k dolaru na ceně 1,2872 EUR/USD.