ČS - koment k inflaci - inflace bude nadále klesat
-
Inflace v ČR zvolnila ke konci roku na 3.6% meziročně (6.3% průměrně za celý rok), což bylo v souladu s našim očekáváním i s očekáváním trhu. Meziměsíční pokles cen dosáhl tři desetiny procenta – tomu napomáhal pokles cen některých potravin (mouka,mléko), ale nejvýrazněji se projevilo zlevnění cen pohonných hmot, které oproti listopadu zlevnily o více než 10%.
- V meziroční inflaci je vidět efekt vysoké srovnávací základny z roku 2007 - meziročně tak k nejnižšímu r/r růstu cen od září 2007 nejvíc přispěly ceny paliv (-22% r/r) a pod vlivem krize a silného nedávného kurzu koruny i klesající ceny vozidel (r/r -12%). Na r/r růst měly stále nejvyšší vliv deregulace (nájemné, elektřina atd.) a daňové změny z ledna (tabák atd.). Růst potravin z podzimu 2007 už z ročních čísel vypadává.
- Výhled 2009: Inflace bude nadále klesat, průměrná inflace za rok 2009 dosáhne zhruba 2.1 %, pod vlivem vysokých cen ropy (a tedy produktů z ní) pak bude na přelomu pololetí nejvýraznější desinflační vliv cen paliv. Díky tomu se podíváme i výrazněji pod 2%. Kromě této nižší dovezené inflace bude růst cen tlumit i výrazně protiinflační domácí ekonomika (poptávková inflace bude kolem 0%).
- Z hlediska ČNB je tento vývoj pozitivní – inflace rychle klesá, prostor pro další uvolnění vzhledem k ekonomickému výhledu existuje. Dle nás přistoupí na dalším zasedání ČNB ke snížení sazeb o 50 bodů, což bude dle nás dno (1.75%). Další snižování sazeb bude limitovat slabá koruna v 1H/08, od poloviny roku pak zlepšování vyhlídek na růst ekonomiky.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Inflace - 2020, míra inflace a její vývoj v ČR , Meziroční inflace v %
- Kurzy ČNB - Kurzovní lístek České Národní Banky
- Kurzy historie, kurzovní lístek ČNB 23.11.2020, historie kurzů měn
- Graf USD / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Kurzy měn - kurzovní lístek ČNB
- Graf EUR / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf CHF / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Kurzy historie, kurzovní lístek ČNB 24.11.2020, historie kurzů měn
- Graf PLN / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf GBP / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf USD / Kč, ČNB, grafy kurzů měn
- Graf EUR a USD/ Kč, ČNB, grafy kurzů měn
Prezentace
26.10.2026 Při diagnóze roztroušené sklerózy mohou…
23.10.2026 Ani spořicí účet, ani burza. Třetí cesta pro…
Okénko investora

Miroslav Novák, Citfin

Petr Lajsek, Purple Trading

Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Nová tvář kakaového byznysu: Bude laboratorní kakao opravdu levnější?

Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři

Tomáš Bára, Crypto4me

Mgr. Timur Barotov, BHS

Jaroslav Křůpala, AURUMPRO
Čína v roce 2026: Překoná hranici 1700 tun importovaného zlata?

Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Vývoj ceny zlata v září 2026: volatilita, inflace a politika Fedu