Finance | 17.06.2008 09:26:31

ČS - koment k 17.6. - ropa a dolar

· Obchodování s měnami v regionu se včera neslo v relativně poklidné atmosféře, česká koruna se taky držela v úzkém pásmu. Dnes budou zveřejněna data o vývoji na běžném účtu, nečekáme však výraznější dopad na kurz. Technická analýza signalizuje překoupenost koruny a naznačuje pravděpodobnost mělké korekce k úrovni 24,50 CZK/EUR.

· Dynamika mezd v podnikové sféře v Polsku zpomalila víc než čekal trh, a to na 10,5% meziročně. Jde však pořád o rychlý růst. Neměníme naše očekávání, že centrální banka tenhle měsíc zvýší klíčové sazby o 25 bodů a ve zbytku roku dodá alespoň ještě jeden další hike. Utažení měnové politiky v červnu jasně signalizují i členové bankovní rady ve svých prohlášeních, a proto nebude pro trh překvapením. Dluhopisy reagovaly na zveřejněná data jemným posílením.

Svět

· Navzdory zprávám o zvýšení těžby v Saudské Arábii včera ropa přepsala své historické maximum a posunula se blíž k hranici 140 USD / barel. Nový rekord je sice jenom o kousíček výš než ten starý, překvapivá však byla rychlost a velikost cenového skoku. Jako příčina se zmírňoval výpadek těžby v Severním moři a oslabení dolaru, což však podle našeho názoru není důvěryhodným vysvětlením, jelikož dolar je pořád mimo svých historických minim a neodůvodňuje tak prudký pohyb na ropě. Důvodem jejího skoku jsou tak pravděpodobně opět hrátky spekulantů, které můžou cenu popohnat ještě výš. Impulz pro korekci směrem dolů by mohl dát summit, který se bude konat v neděli v Saudské Arábii.

· Dolar se včera ocitnul pod tlakem na oslabení. Podepsalo se pod to více faktorů. Na jedné straně doznívaly dojmy z víkendového zasedání G8, které způsobilo mezi obchodníky rozčarování, jelikož v prohlášení chyběla zmínka o světových měnách, která by podpořila dolar. Mix makro dat byl taky pro dolar nepříznivý. Na jedné straně byla květnová inflace v Eurozóně revidovaná jemně nahoru (na 3,7%), na druhé straně index Empire State newyorského FEDu poukázal na výraznější než očekávaný pokles aktivity zpracovatelského průmyslu v oblasti New Yorku. Trh se tak utvrdil v přesvědčení o zvýšení sazeb v Eurozóně, na druhé straně se vynořili otazníky o prostoru pro výraznější utažení měnové politiky v USA. Dnes bude v USA zveřejněna spousta zajímavých dat s potenciálem ovlivnit obchodování. Měla by se potvrdit slabost sektoru rezidenčních nemovitostí, pozornost se bude soustředit i na průmyslovou výrobu a index PPI. Z technického hlediska je pro dolar v nejbližších dnech nejpravděpodobnější konsolidace nad hladinou 1,53.