Česká koruna zprvu oslabovala, odpoledne se však vrátila téměř k ranním úrovním

Domácí měna dnes prakticky stagnovala. V dopoledních hodinách měla tendenci oslabovat, když se obchod uskutečnil i za 24,735 CZK/EUR, odpoledne se však vrátila k úrovni 24,60. Zveřejněná data neměla na korunu výraznější vliv. Květnová míra inflace byla téměř v souladu s očekáváním, hlavními tahouny byly ceny pohonných hmot a potravin. Dle našich propočtů mírně akcelerovala korigovaná inflace z 2,75% na 2,85% y/y. Stále tak lze říci, že domácí poptávka tlumí vliv silné koruny. Inflace by v nadcházejících měsících měla oscilovat blízko současné úrovně, výrazněji by měla začít klesat až ve Q4 08. Z hlediska ČNB je pak podstatná další akcelerace korigované inflace, nicméně i celková inflace se nachází 0,1pb nad dubnovou prognózou ČNB. Pokud vezmeme v úvahu i vysoký růst komodit a jejich další pravděpodobný průsak do ostatních cenových skupin a vysoký růst mezd, ČNB by měla ještě jednou letos zvýšit sazby na 4,00%. Pravděpodobně ovšem až na srpnovém zasedání, až ji to koruna dovolí. Česká výnosová křivka na data reagovala růstem především na svém krátkém konci, k čemuž pomohl i růst výnosů v eurozóně. Zítra bude zveřejněn finální údaj HDP za Q1 08 dohromady se strukturou HDP. Je zde silné riziko, že HDP bude revidován směrem dolů z původních 5,4% y/y, jelikož březnová data z reálné ekonomiky byla velmi slabá. Očekáváme zpomalení spotřeby domácností z  4,0% y/y v Q4 07 na 3,6%. Fixní investice by měly být znovu silné okolo úrovní zaznamenaných v Q4 07. Reálné čisté exporty by měly pozitivně přispět k celkovému růstu HDP, ale méně než se původně očekávalo.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.