Dolar k euru pokračuje v propadu

Včerejší obchodování přineslo americké měně další výprodej, zejména pak na páru s eurem a librou, kterým se tak daří likvidovat ztráty z minulého týdne. Obě měny zpevňovaly k dolaru především v dopoledních hodinách, kdy jim pomáhal poměrně dobrý sentiment na akciových trzích a především za librou pak stály i slušné výsledky z tohoto týdne, kdy ji podepřel domácí pracovní trh společně s projevem šéfa BoE Mervyna Kinga, který zopakoval, že očekává růst inflace až nad tři procenta. Euru naopak mírně pomohly výsledky hospodářského růstu eurozóny, který ve 4Q 2007 dosahoval 0,4%, což byl výsledek o desetinu vyšší než jaký analytici očekávali, avšak výrazně horší než v minulém čtvrtletí, kdy rostla eurozóna tempem 0,8%. Včerejší výsledky potvrdily očekávání citelného snížení tempa hospodářského růstu hlavních evropských ekonomik, když jak Francie, tak Německo zpomalily v posledním čtvrtletí na pouhé 0,3%, díky nestabilitě na světových trzích způsobené hypoteční krizí v USA, která trvá již od poloviny minulého roku. Dolaru pak v průběhu odpoledního obchodování pomohly překvapivě dobré výsledky prosincové obchodní bilance, která skončila v deficitu 58,8 mld., což byl lepší výsledek než očekávaných 61,8 mld., avšak o většinu zisků americká měna rychle přišla. Poměrně neutrálně pak vyzněla včerejší slova Bena Bernanka na půdě senátního bankovního výboru, kde šéf Fedu sice varoval před možným snížením spotřebitelských výdajů v důsledku klesajících cen domů, vyšších cen energií a slabšího pracovního trhu, přesto i nadále věří v postupné zotavení koncem tohoto roku. Dveře dalšímu uvolňování měnové politiky tak zůstávají otevřené, což z krátkodobého hlediska nemusí být nutně špatná zpráva pro dolar, když tyto kroky obchodníci chápou spíše jako účinnou pomoc jak se vyhnout recesi, avšak v dlouhodobějším horizontu se zdají být vyhlídky na dolarových párech i nadále v neprospěch americké měny.

Spojené státy dnes zveřejní hned několik ekonomických dat, které však budou spíše jen fundamenty “druhé kategorie.“ Situace na euro-dolaru vypadá i nadále příznivěji spíše pro evropskou měnu, která ale rozhodně není tak pevná v kramflecích, jako tomu bylo ještě před několika týdny. Vysoká inflace v kombinaci se zpomalující ekonomikou a očekávaným snižováním úrokových sazeb vskutku neposkytuje nejlepší podmínky k razantnějšímu růstu a euro tak bude potřebovat podporu také ze strany akciových trhů, které mu jakožto vysoceúročené měně pomáhaly hlavně v prvních třech dnech tohoto týdne. Ve spojených státech se pak bude pravděpodobně nejvíce čekat na výsledky indexu spotřebitelského sentimentu, který by měl více napovědět o náladě amerických spotřebitelů, která se vytrvale zhoršuje od srpna minulého roku. Situace na euro-dolaru zůstává nadále nakloněna spíše euru, které od včerejška do dnešního rána dokázalo růst o více než 80b. Evropské měna má otevřený prostor k růstu až k ceně mezi 1,47 – 1,4750 EUR/USD, kde by se mohla začít stávat, s ohledem na ne zrovna příznivé ekonomické fundamenty z tohoto a minulého týdne, mírně předprodanou.