Bavlna pokračuje v sestupném trendu

Futures na americkou bavlnu v pondělí zamířily po dvoudenní pauze strmě dolů rozvazováním pozic ještě před first notice day připadající na dnešní den. Poslední den tak aktivní prosincový futures ztrácí na burze ICE 1,05centů na 59,02USc/lb, březnový CTH8 klesá o 0,23centů na 65,31USc/lb.

Trh nastartoval ostrý býčí trend po statistice ostré letošní redukce osetých ploch USDA na úkor kukuřice na počátku května. Cena si pak během dvou měsíců připsala 44% na 3 ½ leté maximum 63USc/lb. Navzdory poklesu sklizených ploch se ale úrodě letos dařilo, zejména v Texasu a sklizeň 18,86 mil žoků bude čtvrtá nejlepší za posledních 8 let.

Očekávaný silný růst poptávky ze zahraničí zejména z Číny se naplnil. Kumulativní exporty meziročně expandují po slabé loňské sezóně o neuvěřitelných 92% nicméně v posledních měsících poptávka zaostává. Listopadový odhad konečných zásob USA roste poblíž rekordním hodnotám. Domácí poptávka stagnuje.

Farmáři stojí před dilematem protože hrozí snížení subvencí pod pravidly WTO. USA je prozatím odmítají. V EU se zavádějí a v Číně se rozhořely ohledně dotací spory. Do trhujiž ani nepromlouvá stav úrody. USDA uvedla že bylo před týdnem sklizeno 80% úrody oproti 77% před rokem a 74% pětiltého průměru. V dobré a výborné kondici se naposledy nacházelo 63% úrody což je lepší honocení než 61% před rokem.

Na straně světové nabídky a poptávky se čeká v roce 2007-08 snížení jak produkce tak i spotřeby. Konečné zásoby poklesnou o 200 tis žoků na 54,81 mil oproti 60,8 mil žoků před rokem což je jediná býčí prognóza.