Úrokové sazby: Během včerejška úrokové sazby stagnovaly (18.10.2000)

       Během včerejška úrokové sazby stagnovaly.

       Ceny bondů mírně klesaly. Cena státního dluhopisu 10Y-GB 6,4/10 o 5bp, 7Y-GB 6,3/07 klesl o 10bp. Na krátkém konci výnosové křivky klesl 3Y-GB 10,9/03 o 5bp.

       Ráno dluhopisy otevřely neznatelně nahoru. Později během dne však převážil negativní sentiment a dluhopisy skončily mírně v červených číslech. Je zřejmé, že na trhu převažuje pesimistická nálada. Až do pátku, kdy bude zveřejněn výsledek zahraničního obchodu nebude mít trh možnost reagovat na žádné nové fundamenty.

EUR

       Eurové MM úrokové sazby téměř stagnovaly. IRS sazby nepatrně rostly v rozsahu 1-2bp.

       Ceny státních dluhopisů klesaly. 2Y Schatz stagnoval na 100,04 při výnosu 4,971%. Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 5,010% oproti pondělnímu 5,00%. Cena německého desetiletého Bundu klesla ze 100,28 na 100,22 při výnosu 5,213%. Prosincové futures na 10Y Bund kleslo na 105,50 ze 105,58.

       Na eurové sazby a dluhopisy působily během včerejška protichůdné faktory. Na jedné straně, vysoká zářijová inflace v EMU +2,8% (oproti srpnové 2,3%) výrazně překonala 2%-ní horní hranici inflačního cíle ECB a působila tak ve směru růstu sazeb. Také ráno zveřejněné velkoobchodní ceny v Německu, které dosáhly 6,9% překonaly očekávání trhu ve výši 5,8% a dosáhly nejvyšší hodnoty za posledních 18 let. A konečně, pokračování nevýrazného výkonu společné měny taktéž podporovalo růst sazeb. Na straně druhé, klesající akcie a určité uvolnění na středním východě působilo ve směru poklesu sazeb. V součtu tedy sazby výrazně nezměnily svou úroveň. Z fundamentů vyplývá, že prostor pro pokles sazeb je pouze omezený.

USD

       Dolarové úrokové sazby včera mírně klesaly v rozsahu 1-2 bp. IRS sazby však výrazně spadly. Jejich poklesy se pohybovaly okolo 6bp.

       Ceny Treasuries výrazně rostly. Cena 2Y bondu vzrostla o 4/32 na 100 10/32 a vynáší nyní 5,83%. 5Y-letý státní dluhopis přidal 9/32 na 104 8/32 a vynáší 5,68%. 10-letý GB přidal 12/32 na 100 16/32 a vynáší 5,68%.

       Na trh amerických akcií se vrátila pesimistická nálada, která pramení z obav o výši zisku některých významných společností. Přesun prostředků z akcií do bezpečnějších státních dluhopisů následně vedl k zvýšení ceny bondů a poklesu jejich výnosu. Index technologických akcií NASDAQ spadl o 2,3%, DJIA o 1,5%. Kromě akcií přispělo k poklesu sazeb i zklidnění situace na středním východě a nižší než očekávaný výsledek průmyslové produkce za září. Tento vývoj potvrzuje zpomalování americké ekonomiky. Pokud však růst výrazně nezpomalí, bude pro FED důležitější vývoj inflace. Celý trh proto s netrpělivostí očekává dnešní CPI.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.