Kurz koruny zůstává stabilní pod 28,50 CZK/EUR

Zatímco okolní regionální měny dnes měly tendenci částečně korigovat včerejší zisky, na domácím devizovém trhu byl stejně jako včera klid. Kurz CZK/EUR se opět držel těsně pod úrovní 28,50 CZK/EUR. Devizoví obchodníci nijak nereagovali na ranní data průmyslové a stavební výroby. Průmyslová výroba překonala tržní očekávání a zrychlila tempo svého růstu za duben na 14% y/y. Českým průmyslníkům pomáhá především konjunktura v zemích našich největších obchodních partnerů. Průmysl táhnou proexportní odvětví dopravních prostředků, elektrických přístrojů a strojních zařízení. Pozitivní je silný růst výroby pro investice ( 18,5% y/y), což částečně zchlazuje zklamání, které přinesla nízká dynamika investic v rámci dat HDP za Q1 07. Pomalu se nám blíží konec měsíce a s ním zasedání bankovní rady ČNB. Lze tak očekávat komentáře centrálních bankéřů. Dva z nich promluvili již dnes. R.Holman nijak nepřekvapil, když i nadále zastává holubičí názor, že současný silný hospodářský růst je neinflační. V.Tomšík, který na posledním zasedání chyběl a který je dle našeho názoru médii a trhy vnímán jako holubice, byl ve svých názorech ve srovnání s Holmanem více hawkish. V současné fázi hospodářského cyklu podle něj není dobré, když reálné úrokové sazby jsou nulové či záporné. Dubnová prognóza ČNB je konzistentní s postupným růstem sazeb, během května jsem se dočkali v podstatě pouze proinflačních dat. I červencová prognóza by tak měla být konzistentní s růstem sazeb. Očekáváme, že se Tomšík přidá se svým hlasem k táboru, který bude pro vyšší sazby hlasovat. Tomšíkův komentář a růst eurových výnosů poslaly českou výnosovou křivku výše (prakticky paralelní posun o cca 5bb).

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.