BHS - výhled PMČR pro leden a celý rok 2007

Přelom roku zdá se přináší určitou rehabilitaci tohoto titulu po letním zklamání z pololetních výsledků a obav z pokračujícího poklesu tržeb. Důvodem je schválení zvýšené spotřební daně, které nedosáhlo původně zamýšlených hodnot, zpozdilo se o tři měsíce a navíc obsahuje omezení doby prodeje cigaret se starými kolky. Je to relativně příznivá informace pro společnost, která se dosti vyčerpala cenovou válkou, a nezdá se, že by zcela zvládala konkurenční boj v nejlevnějších segmentech trhu.

Zdražení cigaret tentokrát míří výše a může se dotknout výrazněji i vlajkové lodi společnosti, značky „Marlboro“. Personální změna na nejvyšším postu by však měla dilema současného trhu cigaret pomoci řešit.

Události s možným vlivem na hodnotu akcie:

Rok 2007:

- (+/0) výsledky roku 2006 a výhledy na rok 2007
- (-) zvýšení spotřební daně v Česku od 1.3.2007

Za horizontem 2007:

- (0) protikuřácká kampaň a legislativa.
- (-)pokračující silná konkurence levnějších cigaret (včetně vlastních značek), pravděpodobný pokles marže.