FOREX komentáře (18.10.2006)

EUR/USD

Technické úrovně
Resistance 3	1,2615
Resistance 2	1,2580
Resistance 1	1,2565

Support 1	1,2510
Support 2	1,2475
Support 3	1,2410

Fundamentální analýza:
Kurs evropské měny se v průběhu včerejšího dopoledne výrazným způsobem neměnil a po většinu času se zdržoval ve velmi úzkém obchodním rozpětí mezi 1,2525-1,2545 USD. Tento stav pak překvapivě setrval i po zveřejnění většího množství ekonomických zpráv z Evropy, které ovšem dopadly smíšeně. ZEW index ekonomického sentimentu v Německu propadl na -27,4 bodu, což je jeho nejnižší úroveň za posledních 13 let. Hlavní podíl na tomto poklesu mají plánové zvýšení německých daní a vyšší úrokové sazby v eurozóně. Dále jsme se dočkali evropské spotřebitelské inflace, která v ročním vyjádření zmírnila tempo na 1,7% a ocitla se tak pod inflačním cílem ECB, který je nastaven na rovná dva procenta. A poslední zprávou z Evropy pak byla průmyslová výroba, která v srpnu zrychlila své tempo na 1,8% po předešlém 0,4% poklesu. A právě protichůdnost těchto ekonomických statistik způsobilo, že se eurový kurs mírně rozkolísal, ovšem nevybočil ze svého pásma 1,2525-1,2545 USD. To nastalo až na počátku amerického obchodování po sérii ekonomických ukazatelů tentokrát z USA. Ty dopadly mírně negativně pro americkou měnu, když se produkční ceny i průmyslová produkce snížila více, než se původně očekávalo. Jediným pozitivním údajem tak byla rekordní výše čistých zahraničních investic do USA, které dosáhly 116 miliard dolarů. Rekcí na tyto smíšená data bylo mírné eurové posílení, kdy po úspěšném zdolání zatímní hladiny odporu 1,2545 USD vyrostl až k 1,2565 USD. Dnešní pozornost většiny obchodníků bude soustředěná na odpolední americký index spotřebitelských cen, který by měl být určující při stanovování tamní měnové politiky. Všeobecně se očekává mírné zpomalení, které by mělo mít na svědomí celosvětový pokles cen ropy. Neméně důležitým údajem pak bude i aktuální situace z tamního trhu nemovitosti, který v poslední době zažívá výrazné zpomalení.

USD/JPY

Technické úrovně
Resistance 3	120,00
Resistance 2	119,35
Resistance 1	119,15

Support 1	118,25
Support 2	117,65
Support 3	117,35

Fundamentální analýza:
Americký dolar včera druhým dnem v řadě pokračoval ve svém oslabování a dále tak korigoval své předešlé zisky. Propad americké měny odstartovaly včerejší slova jednoho z členů bankovní rady ruské centrální banky o potřebě diverzifikovat tamní devizové rozerve se zahrnutím japonských jenů. Část obchodníků byla rovněž zklamána z toho, že se dolaru v předchozích dnech nepodařilo překonat silný psychologický odpor 120 JPY, čímž by se potvrdil jeho rostoucí trend. Tito obchodníci pak přistoupili k likvidaci svých dlouhých dolarových pozic, což pokračovalo i v průběhu včerejšího dopoledne. Dolar se tak z počátečních 119 JPY propadl o dalších 40 bodů až k 118,60 JPY, kde se pak udržel až do počátku amerického obchodování. To se pak dolarový kurs rozkolísal, což byla reakce na rozporuplná ekonomická data z USA. Nejprve jsem se dočkali indexu cen výrobců, který za září klesl o výrazných 1,3%. Nicméně jádrový PPI se nečekaně prudce zvýšil o 0,6%, oproti očekávaným +0,2%. Poté přišel na řadu výrazný nárůst přílivu čistých zahraničních investic do USA, který svou výši 116 miliard USD překonal i ty nejoptimističtější odhady. A poslední důležitou zprávou včerejšího dne byla americká průmyslový výroba, která zaznamenala 0,6% pokles. V prvotní reakci se dolar pokoušel o oživení svého kursu, nicméně poté převážil jeho celosvětový pokles. V podvečer se ještě jednou pokoušel o znovuzískání psychologických 119 JPY, nicméně v samotném závěru se opětovně propadl až na závěrečných 118,50 JPY. Dnešní obchodní den by měl být plně pod vlivem očekávání na odpolední inflační data z USA. V případě zmírnění inflačních tlaků v tamní ekonomice můžeme očekávat pokračování korekce předešlých dolarových zisků.

GBP/USD

Technické úrovně
Resistance 3	1,8860
Resistance 2	1,8800
Resistance 1	1,8750

Support 1	1,8650
Support 2	1,8610
Support 3	1,8580

Fundamentální analýza:
Ani britská libra se po většinu včerejšího dopoledního obchodování příliš neměnila. Tento stav ovšem trval pouze do 10:30, kdy se netrpělivě očekávalo na zveřejnění britské spotřebitelské inflace. Ta v ročním vyjádření mírně snížila své tempo na 2,4% z předchozích 2,5%, nicméně i nadále se tak pohybuje nad inflačním cílem Bank of England, který se nastaven na rovná dva procenta. Tento údaj tak dále potvrzuje očekávání, že britská centrální banka na svém příštím zasedání (9.11.2006) přikročí k dalšímu utažení tamní měnové politiky a zvýši svou klíčovou úrokovou sazbu na rovných pět procent. Potvrzením tohoto očekávání pak byl i značný nárůst jádrových spotřebitelských cen, které se oproti srpnovým 1,1% zvýšila na 1,4%. Další vlna librového zhodnocení přišla odpoledne v reakci na smíšená až mírně negativní ekonomické zprávy z USA. Zpomalení jsme se dočkali jak u produkčních tak i u průmyslové výroby. Naopak velikým překvapením pak byl rekordní nárůst přílivu čistých zahraničních investic do USA. Později tak převážil mírně pozitivní librový sentiment, který na trhu panuje od počátku tohoto týdne. Ten ji dopomohla k ziskům až nad psychologický odpor 1,87 GBP. Nad tímto se pal libra dokázala udržet až do samotného závěru. Klíčovou událostí dnešního dne bude zápis z posledního zasedání bankovní rady Bank of England jak i britská nezaměstnanost.