Eurozóna - Index firemní aktivity služeb v srpnu klesl více, než se čekalo

Eurozóna - Index firemní aktivity služeb Reuters (09 2006, bez sez. vlivu):

 
Skutečnost: 56,7
Očekávání: 57,0 (Bloomberg, Reuters resp Atlantik FT)
Předchozí: 57,1

Rozbor: V září byl růst aktivity služeb stále silný, jeho intenzita ale slábne. S trhy jsme čekali jeho menší oslabení. Mírně oslabil růst nových zakázek, zůstává ale také silný. Jeho index klesl na 56,5 z 56,8. Index nevyřízených zakázek klesl na 53,2 z 53,4, jeho nevýrazný růst také mírně klesl. Index cen vstupů klesl na 57,9 z 59,9, jeho silný růst oslabil, ceny vlastní produkce ale rostly o něco rychleji, jejich index vzrostl na 53,7. To stejné platí i pro růst zaměstnanosti, její index posílil na 53,1. Růst aktivity služeb mírně posílil v Německu po poklesech v předchozích měsících a ve Španělsku, ve Francii růst aktivity služeb klesl ale z výše revidované hodnoty. Celkový pokles růstu aktivity služeb tak byl způsoben dominantně výrazným oslabením růstu aktivity služeb Itálie. Francie z velkých ekonomik Eurozóny je stále v čele žebříčku z hlediska dynamiky růstu aktivity služeb, ta tam roste velmi silně. Následuje Španělsko, Německo a Itálie, služby v ekonomikách rostou solidně

Hodnocení: Data jsou slabší než se čekalo, na druhou stranu jsou stále relativně solidní. Na služby se přenáší oslabení růstu aktivity průmyslu vyvolané nižším globálním světovým růstem. Současná ekonomická data signalizují, že růst ekonomiky Eurozóny bude v dalších čtvtrletích dále slábnout, zůstane ale relativně solidní

Dopad na finanční trhy: Data jsou příznivější pro dluhopisy, než pro akcie, dlouhodobě ale mají výsledky na finanční trhy opačný dopad. Euro po událostech oslabuje k dolaru

Dopad na výhled monetární politiky: Čekáme, že ECB zvýší svou hlavní úrokovou sazbu o 25bps na svém zasedání o úrokových sazbách v říjnu, aby omezila inflační nebezpečí

 Josef Kvarda