Atlantik - Kilcullen - makro koment - srpen EU

          Hospodářský růst v zemích eurozóny (+0,9 %) předčil ve druhém čtvrtletí růst jak v USA, tak v Japonsku. S výjimkou Itálie přispěly k tomuto výsledku lepší vývoj v Německu (+0,9 % mezičtvrtletně) nebo ve Francii (+1,2 % mezičtvrtletně). V meziročním vyjádření šplhají čísla ke třem procentům.

O      Pokles růstu cen byl patrný také v zemích eurozóny. Harmonizovaná inflace v červenci v porovnání s červnem dokonce klesla, což bylo pro trh jisté překvapení. K poklesu došlo také u sledovaného růstu peněžní zásoby. I tak ale zůstává – vzhledem k přísným komentářům představitelů Evropské centrální banky – vysoká pravděpodobnost dalšího růstu sazeb, a to již na čtvrtečním zasedání tento týden. Dlouhodobě přetrvávají v ekonomikách vysoká inflační rizika.

Velký rozruch se v minulém týdnu strhl po zveřejnění srpnových dat důležitých německých předstihových ukazatelů. Pětiletá minima indexu ZEW nepotvrdila data později zveřejněného indexu Ifo. Tedy hodnocení současné a budoucí situace analytiků a podniků. Stále silné zůstává hodnocení současné situace, v krátkodobém a střednědobém horizontu zůstávají vyhlídky růstu evropského produktu slušné.

Robert Šíbl

Junior Portfolio Manager

Atlantik - Kilcullen Asset Management, a.s.