Afin Brokers, a.s. - Situace na US akciových trzích ze dne 9.8.2006

Situace na US akciových trzích ze dne 9.8.2006

Úterní obchodování na Wall Street bylo plně ve znamení meetingu Federal Open Market Commiittee (FOMC) amerického federálního reservního systému FED, který se rozhodoval o stanovení úrovně benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate, resp. tzv. FED Funds. Od roku 2004, konkrétně měsíce června se FED rozhodl vždy navýšit sazby o 25 basis points a tak se posunul z hladiny 1,0 % p.a. až na hranici 5,25 % p.a. Po včerejším rozhodnutí ovšem tato sazba zůstává v platnosti, neboť se FOMC FED usnesl na realizaci nedělat žádnou akci a pro tentokrát uskutečnit pauzu. Na druhé straně ovšem si posléze FED ponechal v doprovodném komentáři otevřené všechny své možnosti a to i dále pokračovat  ve formě dalšího navýšení sazeb (možná již na příštím jednání). FED zopakoval svoji rétoriku v té formě, že „inflační rizika zůstávají“ (zpravidla znamená signál k dalšímu možnému zdvihu sazeb), dále se vyjádřil, že „inflační tlaky se zdají být umírněné“ a odrážejí tak ošetřená inflační očekávání a stejně tak FED připomněl kumulativní snahy měnové politiky a další faktory udržující v akceptovatelném stavu stranu agregované poptávky.

Nicméně se zdá, že celý průběh jednání FOMC FED a jeho výstup neměl ten správný dopad na akciové trhy. Sice ze začátku šly trhy nahoru jako první reakce na pauzu v sazbách, ovšem posléze se ukázalo, že rozhodnutí FED spíše znamená obavu z toho, aby nedošlo k „přestřelení“ úrovně úrokových sazeb a uvržení ekonomiky do recese. Dosažení určitého neutrálního bodu, resp. rovnováhy mezi vztahem úrokových sazeb, inflačních momentů a růstu ekonomiky tedy zřejmě zatím nebylo zcela dosaženo. A tento fakt nakonec zřejmě způsobil, že akciové trhy zaznamenaly při svém closingu minusové stavy.

Hlavní akciové indexy celou situaci tedy reflektovaly ve finále následovně:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11173,59 bodů (-45,76 bodů, resp. -0,4%) s tím, že skupina TOP 3 má složení Altria Group (MO), Coca-Cola (K) a Procter and Gamble (PG), na druhé straně si stojí akcie FLOP 3 v sestavě Caterpillar (CAT), Boeing (BA) a United Technologies (UTX).

Technologicky založený index Nasdaq Composite se nachází na hodnotě 2060,85 bodů         (-11,65 bodů, resp. -0,6%).

Širší index Standard and Poor´s 500 se zastavil na 1271,48 bodech (-4,29 bodů, resp. -0,3%).

Zobchodované objemy byly víceméně průměrné a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,61 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo celkem 1,90 mld kusů akcií.

Na forexových trzích se cross rates uzpůsobovaly rozhodnutí FED o sazbách a vztah EUR/USD byl na hranici 1,2841 a poměr JPY/USD byl na hranici 115,15.

Na komoditních trzích se zářijový kontrakt ropy na NYMEX dostal na cenu 76,31 USD za barel (-0,67 USD). Další komodita – zlato posílila o 2,20 USD na kurs 657,30 USD za trojskou unci.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový státní dluhopis 10Y Treasusry Note dostal kursově na hladinu 101 17/32 % nominální hodnoty (-2/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,924 % p.a.

Podle ekonomického kalendáře nás dnes čekají dvě makroekonomické položky, těmi jsou Wholesale Inventories za červen 06 s očekáváním 0,6% a dále stav zásob ropy a derivátů z ní Crude Inventories k datu 4.8. t.r.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil