Ranní komentář: Snap jde na burzu
Akciové trhy včera vystřelily prudce vzhůru. Jakkoliv je vždy ošemetné hledat příčiny chování trhu, můžeme sázet na kombinaci dvou faktorů. Tím prvním je rostoucí optimismus mezi členy Fedu. Z jejich řad totiž stále silněji zaznívají hlasy volající po zvýšení úrokových sazeb. Pro finanční trhy se jedná o signál, že síla americké ekonomiky, která se přenáší do Fedem sledovaných veličin (trh práce, inflace), je stále robustní. Přirozeně se pak jedná o pozitivní aspekt pro korporátní zisky, které by měly být motorem růstu akciového trhu. Hlavními beneficienty rostoucí pravděpodobnosti zvýšení sazeb jsou finanční tituly.
Druhým aspektem, který mohl trhům napomáhat, bylo vystoupení Donalda Trumpa, o kterém jsme se rozepsali včera. Vyznění jeho plánu na nás však působilo poměrně vágně, pročež větší váhu na včerejším chování přisuzujeme zprávám okolo Fedu.
Tématem tohoto týdne je také IPO technologické společnosti Snap. Výrobce aplikace na přeposílání fotografií podle vyjádření prodal 200 mil. akcií při upisovací ceně 17 USD. Celková tržní kapitalizace tak vyšplhá na 20 mld. USD. Tržní model Snap je pro nás nicméně těžko uchopitelný. Budoucí úspěch je nutně postaven na schopnosti kontinuálně inovovat. Navíc v prostředí, kde velcí hráči (zejména konkurent v podobě Instagramu vlastněný společností Facebook) můžou případný nápad v rychlém sledu zkopírovat. Stávající ocenění je navíc stěží ospravedlnitelné, když se podle údajů EMarketer firma bude obchodovat za 21,4 násobek tržeb (nikoliv zisků, ale tržeb!). Snap nadále hospodaří s prohlubující se ztrátou (loni -500 mil. USD), potýká se se zpomalením růstu tržeb (ve 4Q pod 50 % meziročně) a generovaná hotovost je pochopitelně záporná. Z našeho pohledu je tedy společnost zajímavá snad jen jako potenciální akviziční cíl. Dá se očekávat, že aktivita na akciích bude vysoká, pročež může jít o lákavou příležitost pro spekulanty. Investorům bychom nicméně investici jen stěží mohli doporučit.
Jan Šumbera
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz