Výnosy z dluhopisů od roku 2007 válcují akcie i komodity

Podle statistik Bank of America výnosy ze státních dluhopisů od roku 2007 výrazně převyšují výnosy z investic do akciových i komoditních trhů. Vládní dluhopisy vynesly od roku 2007 včetně reinvestovaných úroků cca 31%. Index MSCI All-Country World Index za stejnou dobu vynáší pouze 4,2% a komoditní GSCI Total Return mapující vývoj 24 hlavních surovin za stejnou dobu ztratil dokonce 21%.
Hlavním motorem růstu výnosů státních dluhopisů jsou především stimulační kroky jednotlivých centrálních bank. Tento motiv převyšuje svým významem samotný efekt reálné výkonnosti a tím atraktivitu dané ekonomiky.

Dluhopisy slaví úspěchy také v letošním roce. Poprvé od finanční krize v roce 2008 se podle statistik agentur Bloomberg a EFFA zdá, že všech 26 sledovaných světových vládních dluhopisů zaznamená na roční bázi kladné zhodnocení. Nejlépe si letos vedou portugalské dluhopisy se zhodnocením o plných 47%, nejméně vynáší japonské dluhopisy a to 1,78%. Irské dluhopisy jsou druhé nejúspěšnější s výnosem 28%, maďarské dluhopisy posílily o 18%, španělské zatím vynášejí kolem 3,4%, italské cca 17,1%. Průměrný výnos v rámci eurozóny se pohybuje na úrovni 9,2%. Na spodní hranici se kromě Japonska pohybují také švédské, švýcarské a americké dluhopisy s výnosy 1,85 až 1,92%.

Podle Bank of America Merrill Lynch’s Global Sovereign Broad Market Plus Index se celkové zadlužení zvýšilo o 7,3% na 23,6 biliónů dolarů, což je nejnižší růst od roku 2005, kdy index poklesl o 3,7%.
Průměrný výnos dluhopisů sledovaných BoA poklesl na 1,44% z 1,76% na konci roku 2011.