Analytický pohled na US akciové trhy v týdnu 27.9.-1.10.2004, výhled

Situace na trhu vypovídá o tom, že US akciové trhy jsou v posledních týdnech poměrně rezistentní.

Existuje dosti fundamentálních důvodů, které by opravňovaly trhy k jistým korekcím, ale k těm prozatím nedošlo.

Pokud se ovšem nějaký výprodej uskuteční, je v několika dnech trhem absorbován a následně se tento proces

jeví jako dobrá příležitost k nákupu na nižších hodnotách. Reakce akciových trhů na negativní zprávy z korporátní sféry

je zatím poměrně dobrá.

Trh si postupně zvyká na cenu 50 USD za barel ropy, vypořádal se s 25% kursovým poklesem firmy Merck

(komponentu Dow Jones Industrial Average), nereaguje nepříznivě ani na stále špatnou situaci v Iráku,

na vzrůstající státní deficit, na rostoucí úrokové sazby (nyní na niveau 1,75% p.a.), na slábnoucí USD.

Ani varování poměrně velkého procenta korporací před slabšími zisky za 3. Q., možnost vítězství demokratického kandidáta

na presidenta Johna Kerryho a tradiční slabší sezónní období s akciovými trhy neprovedlo nic zásadního .

Jak bývá na Wall Street zvykem, trh zřídkakdy udělá to, co očekává většina. Na svědomí to mají zejména velké finanční

instituce a hedge fondy (zajišťovací fondy). V září totiž příliš mnoho menších investorů sázelo na větší pokles, takže metoda

opačného (kontra) názoru tedy opět byla úspěšná.

Uplynulý týden byl opět ve znamení tzv. rotace. Kupovaly se především sektory, které byly z hlediska technické analýzy

přeprodané a které se nacházely blízko ročních minimálních hodnot.

Vstup do 4.Q. t.r. se nejvíce vydařil technologicky zaměřenému indexu Nasdaq Composite, který v pátek získal 2,39%

a vystřelil na nejvyšší úroveň za posledních 2 1/2 měsíce (1942,20 bodů). Zájem investorů byl nadprůměrný.

Za poslední 4 dny si Nasdaq Composite připsal 90 bodů, když v úterním obchodování se úspěšně odrazil od 50-ti denního

klouzavého průměru. Investoři by však neměli zapomenout, že tento index může být náchylný ke korekci

současných zisků.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) – 10192,65 bodů - získal v pátek relativně nejméně (1.11%) .

Přestože se rovněž zúčastnil hromadného růstu, opět pouze osciluje okolo dlouhodobě držené hodnoty 10200 bodů.

V pondělí a v úterý si však dobře poradil s testováním hranice 10 000 bodů.

Ovšem nejúspěšnějšimi indexy jsou Dow Jones Transportation (akcie dopravních firem apod.), který se nachází

na 5-ti letém maximu, a Dow Jones Utility na 30-ti měsíčním maximu.

Standard&Poor´s 500 Index ( 1131,50 bodů) potřebuje ke zdolání 3 letého maxima (1176,97 bodů) získat 45,50 bodů .

Na cestě vzhůru k této metě však existuje několik rezistencí.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil