Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Akcie v ČR  |  10.05.2004 09:40:44

Atlantik FT - HOT 10.05. - Erste, ČTel,makro

Erste: Pozitivní zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Výsledky EB za 1Q byly velmi dobré a téměř na všech úrovních značně překonaly očekávání trhu i naši projekci. Část meziročního zlepšení je způsobena poprvé provedenou konsolidací Postabank, ale i bez tohoto vlivu EB výrazně zlepšila své provozní výsledky. EB potvrdila velmi striktní kontrolu nákladů – bez Postabank provozní náklady vzrostly o pouhé 2,7 % y/y, a poměr provozní náklady/výnosy se tak snížil na 63,8 % (-2,6 p.b.). Výsledky obsahují řadu jednorázových položek – zejména amortizaci goodwilu a prodej neživotního pojištění ČS – jejichž celkový dopad byl neutrální.
Významné je, že EB zvýšila cíle hospodaření pro rok 2005 – plán čistého zisku zvýšila z 500 na 600 mil. EUR a ukazatel ROE z 16 % na více než 18 %. Plánovaný poměr provozní náklady/výnosy zůstal nezměněn na 62 %.

(mil. EUR, IFRS, nekons.)

1Q 2004

y/y

AFT

Trh

Provozní výnosy

1 007

11 %

975,6

n.a.

Čisté úrokové výnosy

656,9

11,3 %

660,2

656,8

Čisté výnosy z poplatků

281,2

23 %

253,4

n.a.

Provozní náklady

642,3

6,1 %

630,4

n.a.

Zisk před opr. položkami

385,6

36 %

310,2

n.a.

Opravné položky

108,2

11 %

100,6

100,7

Zisk před zdaněním

277,4

49 %

209,6

220,8

Čistý zisk

188,0

43 %

150,9

n.a.

Č. zisk bez menš. podílů

104,2

38 %

86,0

97,8

ČEZ (Analytik: Roman Cenek)
Akcie ČEZu v pátek oslabily na 175 (-5,1 % y/y). Jsou nyní 12 % pod nedávným maximem a 23 % pod námi stanovenou roční cílovou cenou. Pro tento pokles nejsou žádné fundamentální důvody. Je způsoben zejména negativním sentimentem na středoevropských trzích a velkými zahraničními prodejci. Tato úroveň je podle našeho názoru velmi atraktivní pro investory, protože ČEZ pravděpodobně vyplatí vysoké dividendy z výborného zisku za loňský rok. Konzervativně očekáváme přibližně 8 na akcii, i když stát by mohl požadovat i vyšší platbu. Valná hromada se má konat 17. června. Pokud bude cena akcií ČEZu nadále klesat, očekáváme že dojde k realizaci stop-lossů ze strany drobných českých investorů, kteří mají velkou část portfolia v akciích ČEZu (v poměru k ostatním českým likvidním akciím).

ČTel: Neutrální/Negativní zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
Generální ředitel Eurotelu Terrence Valeski v pátek rezignoval na svou funkci, o den dříve odstoupil finanční ředitel Eurotelu. Tyto rezignace byly očekávány, ale mohly by mít krátkodobě negativní dopad na akcie ČTelu, protože investoři považovali výsledky managementu za velmi dobré. Zvyšuje se rovněž riziko dalších rezignací manažerů Eurotelu a jejich nahrazení manažery ČTelu. Potenciál skupiny ČTelu by byl zřejmě nejvíce ohrožen, pokud by došlo k personálním změnám v oddělení prodeje, marketingu a kontroly nákladů, což jsou oblasti, ve kterých ČTel jasně zaostává za Eurotelem.
Další zpráva: Komise pro privatizaci ČTelu by dnes měla doporučit vládě privatizačního poradce. Největší šanci má údajně konsorcium CSFB/CS. Poradce by poté měl do června doporučit optimální způsob privatizace státního 51% podílu v ČTelu.


AUTOR: Jan Schiesser

Další důležité zprávy:
Nezaměstnanost v dubnu klesla na 10,2 pct. 
Inflace v dubnu m/m stagnovala, meziročně ceny...
Stavbaři v březnu zvýšili tempo o 2,8% m/m 


Přečtěte si také:

07.11.2005Atlantik FT - HOT 7.11. - ČTel, ČEZ, makro Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
18.07.2005Atlantik FT - HOT 18.7. - ČTel, Erste, makro Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
08.04.2005Atlantik FT - HOT 8.4. - politika, ČTel, makro Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
15.02.2005Atlantik FT - HOT 15.2. - ČTel, makro Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
10.01.2005Atlantik FT - HOT 10.1. - ČTel, ČEZ, makro Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688